Các tin đồn cho biết Nhà Trắng và các nhà lập pháp Mỹ đã đạt được một thỏa thuận sơ bộ liên quan đến lợi suất stablecoin, có thể giúp thúc đẩy dự luật cấu trúc thị trường crypto mang tên đạo luật CLARITY.
Theo Politico, Thượng nghị sĩ Đảng Cộng hòa Thom Tillis và Thượng nghị sĩ Đảng Dân chủ Angela Alsobrooks (đều thuộc Ủy ban Ngân hàng Thượng viện) đã đạt được một “thỏa thuận về nguyên tắc”.
Alsobrooks cho biết:
“Thỏa thuận này sẽ giúp chúng ta vừa bảo vệ đổi mới, vừa ngăn chặn tình trạng dòng tiền gửi rời khỏi hệ thống ngân hàng trên diện rộng.”
Bà cũng nhấn mạnh rằng thỏa thuận sẽ cấm việc trả lợi suất stablecoin đối với các khoản nắm giữ thụ động (passive balances).
Nội dung bài viết
Vẫn cần ngành crypto xem xét
Hiện các chi tiết cụ thể của thỏa thuận vẫn chưa được công bố. Thượng nghị sĩ Tillis cho biết ngành crypto cần xem xét kỹ trước khi thỏa thuận được hoàn tất.
Tại hội nghị DC Blockchain Summit, Thượng nghị sĩ Cynthia Lummis, một trong những người ủng hộ mạnh mẽ crypto tại Quốc hội, cho biết:
“Chúng ta đã rất gần với việc thông qua một khung pháp lý toàn diện cho crypto.”
Người phát ngôn của bà cũng cho biết một thỏa thuận có thể được hoàn tất trong vài ngày tới, khi các bên đang tiếp tục hoàn thiện các điều khoản liên quan đến đạo đức và quy định.
CLARITY Act từng bị trì hoãn vì tranh cãi về stablecoin
Dự luật Digital Asset Market Clarity Act of 2025 (CLARITY Act) được xem là một trong những đạo luật quan trọng nhất đối với thị trường crypto tại Mỹ. Ban đầu, dự luật được kỳ vọng sẽ dễ dàng được thông qua sau khi khung pháp lý stablecoin GENIUS được ký thành luật.
Tuy nhiên, vào tháng 1, dự luật đã bị đình trệ sau khi nhiều công ty trong ngành, bao gồm sàn Coinbase, bày tỏ lo ngại, đặc biệt về việc các tổ chức phát hành stablecoin có được chia lợi suất cho người nắm giữ hay không.
Ngân hàng lo ngại mất thị phần
Ngành ngân hàng Mỹ đang phản đối mạnh mẽ các stablecoin có trả lợi suất, vì lo ngại:
- Người dùng sẽ rút tiền khỏi ngân hàng để chuyển sang stablecoin
- Lãi suất tiền gửi truyền thống (thường dưới 1%) không còn cạnh tranh
- Thị phần của ngân hàng bị thu hẹp
CEO của Stripe, Patrick Collison, cũng đã từng nhận định rằng Stablecoin sinh lời (Yield-bearing stablecoin) đang dần trở thành mối đe dọa thực sự đối với hệ thống ngân hàng truyền thống, buộc họ phải xem xét lại cách chia sẻ lợi suất với khách hàng gửi tiền.
Tuy nhiên, Patrick Witt, Giám đốc điều hành Hội đồng Cố vấn Tài sản Số của Nhà Trắng, cho rằng những lo ngại này đang bị phóng đại. Ông cho rằng nếu stablecoin gắn với USD và có lợi suất được hợp pháp hóa và quản lý rõ ràng, một lượng vốn mới có thể chảy vào hệ thống ngân hàng Mỹ.
Trong một viễn cảnh khác, vào tháng 9/2025, Moody’s Ratings đã công bố báo cáo cho biết sự bùng nổ của stablecoin đang đặt các thị trường mới nổi vào thế rủi ro cao, đe dọa chủ quyền tiền tệ và sự ổn định tài chính trong bối cảnh khung pháp lý toàn cầu còn rời rạc.
Tóm lại, CLARITY Act đang chạm vào một điểm cực kỳ nhạy cảm của thị trường. Stablecoin không chỉ là crypto mà đang cạnh tranh trực tiếp với ngân hàng truyền thống. Do đó, nếu thỏa thuận này được thông qua, stablecoin có thể bị hạn chế khả năng trả lợi suất. Nhưng đổi lại, thị trường sẽ có khung pháp lý rõ ràng hơn. Đây có thể là bước ngoặt lớn, không chỉ cho crypto, mà còn cho cách dòng tiền vận hành giữa blockchain và hệ thống tài chính truyền thống.
Linh Bùi là một nhà sáng tạo nội dung, chuyên gia nghiên cứu trong lĩnh vực tài chính nói chung và tiền điện tử nói riêng. Với mong muốn chia sẻ các tuyến bài viết chuyên về kiến thức, cập nhật tin tức về thị trường tài chính tại Việt Nam và trên toàn cầu, Linh Bùi đã và đang tham gia với vai trò biên tập viên/người sáng tạo nội dung tại một số nền tảng, sàn giao dịch như Fiahub, BeInCrypto, Mitrade, Finixio, Dr.Localize… Trong mỗi bài viết của mình, Linh Bùi đều mong muốn đơn giản hóa các khái niệm tài chính liên quan, giảm thiểu rào cản gia nhập cho độc giả, đặc biệt là những người mới tham gia.
