Công ty quản lý tài sản VanEck cho biết, doanh thu mạng lưới trong toàn hệ sinh thái blockchain đã giảm 16% trong tháng 9 so với tháng trước, chủ yếu do mức độ biến động thấp trên thị trường tiền điện tử.
Theo báo cáo, doanh thu mạng Ethereum giảm 6%, Solana giảm 11%, trong khi Tron ghi nhận mức giảm mạnh nhất – tới 37%, nguyên nhân đến từ một đề xuất quản trị trước đó đã giảm hơn 50% phí gas vào tháng 8.
VanEck nhận định, sự sụt giảm doanh thu ở nhiều mạng lưới xuất phát từ việc biến động giá các tài sản kỹ thuật số giảm mạnh trong tháng. Cụ thể, Ether (ETH) giảm 40% về độ biến động, Solana (SOL) giảm 16% và Bitcoin (BTC) giảm 26%.
“Khi mức biến động của tài sản kỹ thuật số giảm, cơ hội chênh lệch giá ít hơn, khiến các nhà giao dịch không còn cần trả phí ưu tiên cao,” báo cáo của VanEck giải thích.
Doanh thu và phí mạng lưới là chỉ số quan trọng phản ánh hoạt động kinh tế trong hệ sinh thái tiền điện tử. Các nhà đầu tư và phân tích thường sử dụng dữ liệu này để đánh giá sức khỏe nền tảng, hiệu quả ứng dụng, cũng như sức hấp dẫn của toàn bộ lĩnh vực crypto.
Nội dung bài viết
Tron tiếp tục dẫn đầu doanh thu mạng lưới
Theo dữ liệu từ Token Terminal, Tron hiện là mạng lưới có doanh thu cao nhất trong ngành, đạt 3,6 tỷ USD trong 12 tháng qua.
Trong khi đó, Ethereum chỉ tạo ra 1 tỷ USD doanh thu dù token ETH đã đạt đỉnh lịch sử vào tháng 8 và có vốn hóa thị trường 539 tỷ USD — cao gấp hơn 16 lần so với vốn hóa gần 32 tỷ USD của TRX.
Doanh thu của Tron phần lớn đến từ vai trò trung tâm trong thanh toán stablecoin. Hiện có 51% tổng nguồn cung Tether (USDT) đang lưu hành trên mạng Tron.
Dữ liệu từ RWA.XYZ cho thấy, vốn hóa thị trường stablecoin đã vượt 292 tỷ USD vào tháng 10/2025, tăng đều đặn kể từ năm 2023.
Stablecoin tiếp tục được xem là ứng dụng thực tiễn quan trọng nhất của blockchain, giúp tiền pháp định (fiat) có thể lưu thông xuyên biên giới với thời gian thanh toán gần như tức thì, chi phí thấp, hoạt động 24/7 và không cần hạ tầng ngân hàng truyền thống.
Nhận định tổng quan
Mặc dù doanh thu mạng lưới blockchain giảm trong tháng 9, xu hướng dài hạn vẫn cho thấy sự trưởng thành của các hệ sinh thái chủ chốt như Ethereum, Solana và Tron. Tron hiện tận dụng tốt nhu cầu thanh toán stablecoin, trong khi các mạng khác đang tìm cách tối ưu hóa hiệu suất phí và mở rộng khả năng ứng dụng thực tế.
Sự suy giảm doanh thu ngắn hạn có thể phản ánh thị trường tiền điện tử đang trong giai đoạn tích lũy, chuẩn bị cho một chu kỳ hoạt động mạnh mẽ hơn khi biến động và khối lượng giao dịch gia tăng trở lại.
Linh Bùi là một nhà sáng tạo nội dung, chuyên gia nghiên cứu trong lĩnh vực tài chính nói chung và tiền điện tử nói riêng. Với mong muốn chia sẻ các tuyến bài viết chuyên về kiến thức, cập nhật tin tức về thị trường tài chính tại Việt Nam và trên toàn cầu, Linh Bùi đã và đang tham gia với vai trò biên tập viên/người sáng tạo nội dung tại một số nền tảng, sàn giao dịch như Fiahub, BeInCrypto, Mitrade, Finixio, Dr.Localize… Trong mỗi bài viết của mình, Linh Bùi đều mong muốn đơn giản hóa các khái niệm tài chính liên quan, giảm thiểu rào cản gia nhập cho độc giả, đặc biệt là những người mới tham gia.
