Dữ liệu cập nhật từ ngày 8/8 – 14/8.
Xem thêm: Phân tích dữ liệu on-chain tuần #32: Giá BTC có thể rơi về mức thấp nhất tại 15,000 USD
Trong bài phân tích dữ liệu on-chain Bitcoin (BTC) ngày hôm nay, hãy cùng Fiahub phân tích dựa trên chỉ báo Puell Multiple.
Nội dung bài viết
Vậy chỉ báo on-chain Puell Multiple là gì?
Puell Multiple được tạo ra bởi nhà phân tích David Puell. Nó là một trong những chỉ số về sức khỏe của các thợ đào Bitcoin (miner). Nó thể hiện tỷ lệ giữa giá trị phát hành Bitcoin hàng ngày (bằng USD) và đường trung bình động 365 ngày của giá trị phát hành hàng ngày. Mối quan hệ đơn giản này cung cấp một công cụ tiện lợi để đánh giá các chu kỳ thị trường từ góc độ lợi nhuận của thợ đào.
Trước đó, theo ghi nhận của Fiahub:
- Puell Multiple đã đạt đến mức bán quá mức, tương ứng với mức thấp vĩ mô của thị trường gấu (vòng tròn màu xanh lá cây). Khu vực này nằm trong phạm vi màu xanh lá cây từ 0.3 – 0.5.
- Ngược lại, phạm vi màu đỏ trên 4 – 10 đã đạt được trong các đỉnh lịch sử của thị trường tăng giá (vòng tròn đỏ). Trong biểu đồ bên dưới, chúng ta đã sử dụng mức trung bình của Puell Multiple trong 14 ngày để giảm nhiễu và xem xét xu hướng dài hạn.
Nhìn vào các kết quả hiện tại từ chỉ số on-chain Puell Multiple này chúng ta thấy rằng nó vừa thoát ra khỏi vùng quá bán màu xanh lá cây (mũi tên màu xanh lam). Tất nhiên, sự bứt phá khỏi vùng quá bán được thực hiện nhờ sự tăng giá của BTC, hiện cao hơn khoảng 36% so với mức đáy ngày 18/6 ở mức 17,622 USD.
Nếu như chúng ta so sánh sự chuyển động hiện tại của Puell Multiple với tình huống trước đó khi chỉ báo rời khỏi vùng màu xanh lá cây. Điều này xảy ra vào thời điểm đại dịch Covid-19 xảy ra vào tháng 3 đến tháng 6/2020, khi Bitcoin đạt mức đáy vĩ mô ở mức 3,782 USD (vòng tròn màu đỏ).
Tuy nhiên, Puell Multiple đã không rơi vào khu vực quá bán cho đến một vài tuần sau đó (vòng tròn màu xanh lá cây). Vào thời điểm đó, Bitcoin đã ở giữa đợt phục hồi hình chữ V, tăng khoảng 150% và dẫn đầu chỉ báo thoát ra khỏi vùng quá bán màu xanh lá cây. Và chúng ta đang thấy một mô hình tương tự ngày hôm nay.
Nhìn lại một lần nữa vào biểu đồ dài hạn của Puell Multiple, chúng ta thấy có mối tương quan nhất định giữa sự bứt phá khỏi vùng xanh và giá của BTC. Cụ thể:
- Trước hết, mỗi lần sau khi bứt phá, chỉ báo dường như quay trở lại để xác nhận vùng quá bán (hình chữ nhật màu xanh). Không phải lúc nào nó cũng diễn ra chính xác và chạm vào vùng màu xanh lá cây, nhưng chuyển động điều chỉnh sau giai đoạn đi lên đầu tiên là rõ ràng.
- Sau đó, sau khi xác nhận vùng quá bán là hỗ trợ, Puell Multiple tiếp tục chuyển động đi lên. Điều thú vị là sự gia tăng của chỉ báo trong những tuần đầu tiên không tương quan với sự gia tăng của giá BTC. Trong giai đoạn này, Bitcoin luôn trải qua giai đoạn tích lũy khoảng 3 tháng, bắt đầu vài tuần sau khi tạo đáy vĩ mô (hình chữ nhật màu vàng).
Nếu tình huống tương tự lặp lại ngay bây giờ, thì xu hướng tăng của BTC có thể được bắt đầu vào khoảng tháng 10 đến tháng 11/2022. Ngoài ra, để chờ đợi việc kiểm tra lại chỉ báo Puell Multiple nói trên, chỉ báo này sẽ phải giữ trên vùng quá bán xanh. Sự hợp nhất rõ ràng của chỉ báo và giá BTC sẽ là những dấu hiệu mạnh mẽ cho luận điểm rằng BTC đã chạm đáy vĩ mô vào tháng 6.
Lời kết
Theo ghi nhận của chúng tôi, chỉ báo on-chain này đã thoát ra khỏi vùng quá bán trong những ngày gần đây. Dựa theo các dữ liệu lịch sử, động thái này là một tín hiệu xác nhận rằng mức đáy vĩ mô của Bitcoin đã đạt đến.
Tuy nhiên, chúng ta cần phải lưu ý rằng việc chạm đáy theo giá Bitcoin không nhất thiết có nghĩa là bắt đầu xu hướng tăng ngay lập tức. Nhìn vào hành vi của Puell Multiple sau khi rời khỏi vùng quá bán, chúng ta thấy rằng mỗi lần chỉ báo phải kiểm tra và xác nhận vùng phá vỡ của nó. Đối với giá BTC, điều này có nghĩa là khoảng tích lũy trong 3 tháng.
Linh Bùi là một nhà sáng tạo nội dung, chuyên gia nghiên cứu trong lĩnh vực tài chính nói chung và tiền điện tử nói riêng. Với mong muốn chia sẻ các tuyến bài viết chuyên về kiến thức, cập nhật tin tức về thị trường tài chính tại Việt Nam và trên toàn cầu, Linh Bùi đã và đang tham gia với vai trò biên tập viên/người sáng tạo nội dung tại một số nền tảng, sàn giao dịch như Fiahub, BeInCrypto, Mitrade, Finixio, Dr.Localize… Trong mỗi bài viết của mình, Linh Bùi đều mong muốn đơn giản hóa các khái niệm tài chính liên quan, giảm thiểu rào cản gia nhập cho độc giả, đặc biệt là những người mới tham gia.
