Dữ liệu cập nhật từ ngày 10/1 – 15/1.
Trong phân tích ngày hôm nay, Fiahub xem xét một chỉ báo on-chain Bitcoin (BTC), mặc dù nó hiếm khi được sử dụng nhưng dường như lại vừa báo hiệu sự kết thúc của một thị trường giá xuống. Nó là The transfer volume in profit hay khối lượng chuyển nhượng có lợi nhuận.
Theo đó, chỉ báo này như đã được đề cập đã chấm dứt xu hướng giảm gần 2 năm trong những ngày gần đây. Đối với Bitcoin, đây có thể là một trong những tín hiệu ban đầu về sự khởi đầu của một thị trường tăng giá mới.
Chỉ báo on-chain Bitcoin the transfer volume in profit được tính dựa trên số lượng tiền được chuyển khi mà giá tại thời điểm di chuyển trước đó thấp hơn giá trong lần chuyển hiện tại. Điều đáng nói là các đầu ra đã qua sử dụng (spent output) có vòng đời dưới một giờ đều bị loại bỏ. Điều này được thực hiện để giảm tối đa độ nhiễu từ việc giao dịch tài sản đang diễn ra. Tiếp đến, hãy cùng Fiahub đánh giá chỉ báo on-chain Bitcoin này đề xem thị trường tuần qua đang diễn ra như thế nào nhé.
Trên biểu đồ dài hạn, chúng tôi quan sát thấy rằng the transfer volume in profit có sự biến động rất cao. Nó được quan sát ngay cả đối với các đường trung bình động (MA) 7 ngày (168h) và 10 ngày (240h). Độ biến động của chỉ báo này dao động trong khoảng 25% – 80%.
Đương nhiên, phạm vi trên của tỷ lệ 25% – 80% mà Fiahub đang nói đến ở trên của chỉ báo on-chain Bitcoin the transfer volume in profit được quan sát thấy trong các xu hướng tăng ngắn hạn của giá BTC. Phạm vi thấp hơn được nhìn thấy trong các xu hướng giảm ngắn hạn. Đồng thời, xu hướng tăng và giảm dài hạn của chỉ báo này tương ứng với thị trường giá lên và giá xuống Bitcoin. Mặc dù vậy, chúng vẫn chạy trong phạm vi rộng hàng chục phần trăm.
Nội dung bài viết
Chỉ báo the transfer volume in profit thoát khỏi đáy
Trong vài ngày qua, nhà phân tích on-chain nổi tiếng @SwellCycle đã tweet một loạt biểu đồ về chỉ báo on-chain Bitcoin này. Mục tiêu của anh ấy là cố gắng nắm bắt thời điểm đảo ngược xu hướng giảm.
Tuy nhiên, điều đáng chú ý là xu hướng giảm được phản ánh trong chỉ báo the transfer volume in profit đã diễn ra từ đầu năm 2021, tức gần 2 năm. Do đó, mức cao nhất mọi thời đại (ATH) của Bitcoin là 69,000 USD vào tháng 11/2021 đã đạt được trong một xu hướng giảm rõ ràng trong chỉ báo này. Tỷ lệ lợi nhuận lớn nhất của khối lượng chuyển đến vào đầu năm 2021 khi BTC đang hướng tới mức đỉnh đầu tiên ở mức 64,900 USD vào tháng 4.
Trong biểu đồ đầu tiên từ ngày 05/1, chúng ta thấy tỷ lệ phần trăm của chỉ báo the transfer volume in profit, nơi đánh dấu các bước ngoặt của hai thị trường giá xuống trước đó (mũi tên và vòng tròn màu hồng). Lần đầu tiên xảy ra vào năm 2015. Vào đầu năm, chỉ báo này đã ghi nhận một đáy vĩ mô, sau đó là một đáy cao hơn trong nửa cuối năm. Đồng thời, biểu đồ tạo ra hai đỉnh cao hơn, xác nhận sự thay đổi trong xu hướng tăng. Kịch bản tương tự diễn ra vào cuối năm 2018 và đầu năm 2019, với một đáy vĩ mô và một đáy cao hơn được xác nhận bởi hai đỉnh cao hơn.
Ngoài ra, trong thị trường giá xuống hiện tại, chúng ta có thể thấy đáy vĩ mô của chỉ báo gần 25% (tháng 5 đến tháng 6/2022, thời điểm mà Terra LUNA sụp đổ). Tiếp theo đó là đáy cao hơn vào tháng 11 (khi FTX sụp đổ). Tín hiệu tiếp theo, xác nhận sự kết thúc của xu hướng giảm, sẽ phải là một đột phá mạnh của chỉ báo hướng tới đỉnh cao hơn đầu tiên.
Đột phá chỉ báo xác nhận đảo chiều tăng giá
Thật vậy, đột phá đã xảy ra. Trên phiên bản cập nhật của biểu đồ chỉ báo của chúng tôi từ ngày 11/1, chúng tôi thấy một đột phá rõ ràng vượt lên trên các đỉnh trước đó (mũi tên đen). Điều này có nghĩa là một yếu tố khác của khuôn mẫu lịch sử vừa được xác nhận.
Việc tạo ra đỉnh cao hơn đầu tiên là tín hiệu áp chót cho chúng ta tỷ lệ phần trăm khối lượng chuyển nhượng có lợi nhuận. Nếu một đỉnh khác cao hơn xuất hiện trong những tuần hoặc tháng tiếp theo, xu hướng đảo ngược xu hướng tăng của Bitcoin sẽ được xác nhận.
Trong loạt biểu đồ cuối cùng của mình, @SwellCycle cũng đã thêm một biểu đồ về giá BTC vào chỉ báo này. Điều này giúp xác định rõ hơn bước ngoặt của xu hướng giảm giá Bitcoin, sau đó xu hướng tăng dài hạn bắt đầu (khu vực màu xanh lam và mũi tên).
Tuy nhiên, hai điều nữa cần được nhấn mạnh ở đây.
- Đầu tiên, các vùng màu xanh lam không báo hiệu sự bắt đầu của các đợt tăng giá lớn. Thay vào đó, chúng có thể được coi là tín hiệu của sự kết thúc của sự suy giảm và sự tích lũy đang diễn ra. Sự gia tăng giá BTC lớn nhất đã không xuất hiện cho đến khoảng 12 – 18 tháng sau.
- Thứ hai, sự sụt giảm kết thúc không có nghĩa là mức giá thấp của BTC không còn xuất hiện sau các vùng màu xanh lam. Ngược lại, trong cả hai chu kỳ lịch sử, Bitcoin vẫn đạt mức giá thấp nhất là vào tháng 8/2015 và tháng 3/2020. Tuy nhiên, cả hai chu kỳ này đều không thấp hơn mức đáy vĩ mô đã đạt được trước đó.
Lời kết
Tóm lại, có khả năng tỷ lệ phần trăm khối lượng chuyển nhượng có lợi nhuận sẽ hình thành một mô hình tương tự như khi kết thúc hai thị trường giá xuống trước đó. Nếu vậy, Bitcoin đã chạm đáy vĩ mô của chu kỳ này ở mức 15,476 USD vào tháng 11/2022. Điều này không có nghĩa là một đợt tăng giá ngay lập tức lên các đỉnh mới, nhưng nó mang lại hy vọng rằng thị trường gấu tiền điện tử đã kết thúc.
