Dữ liệu cập nhật từ ngày 10/11 – 16/11.
Nội dung bài viết
Dòng tiền BTC đổ vào Binance tăng vọt khi áp lực bán gia tăng
Dòng tiền Bitcoin (BTC) chảy vào Binance đã tăng vọt trong những ngày gần đây. Tính từ ngày 26/10, hơn 35.000 BTC (tương đương khoảng 3,5 tỷ USD) đã được gửi lên sàn. Trong cùng giai đoạn, giá BTC giảm từ 114.000 USD xuống còn 93.000 USD.
Đây là con số đặc biệt lớn và hoàn toàn đảo ngược xu hướng trước đó. Suốt từ tháng 9, Binance ghi nhận dòng tiền chảy ra ổn định, khi nhà đầu tư chuyển BTC về ví lạnh.
Việc chứng kiến một cú đảo chiều mạnh mẽ như vậy ám chỉ sự thay đổi rõ rệt trong tâm lý và hành vi nhà đầu tư. Khi BTC được chuyển lên sàn, đó thường là dấu hiệu họ chuẩn bị bán, do thận trọng, hoảng loạn hoặc đơn giản là muốn chốt lời. Trong bối cảnh BTC đang điều chỉnh sâu, xu hướng này trở nên mạnh mẽ hơn.
Giá giảm kéo theo áp lực tâm lý tăng cao. Những nhà đầu tư mới, hoặc những người có mức chịu đựng rủi ro thấp hơn, thường phản ứng bằng cách gửi BTC lên sàn để “tự bảo vệ”, vô tình tạo thêm áp lực bán.
Dòng tiền đổ vào Binance lần này không phải là nhiễu động ngẫu nhiên. Nó phản ánh nỗi sợ thị trường đang lan rộng, và nếu dòng tiền vào tiếp tục duy trì ở mức cao, khả năng BTC còn giảm tiếp là hoàn toàn có thể. Thị trường cần thời gian để hấp thụ lượng bán ra trước khi có thể lấy lại trạng thái ổn định.
Dữ liệu Binance cho thấy áp lực bán ngắn hạn đối lập với sự tích lũy âm thầm của các tổ chức
Trên Binance, chỉ báo Exchange Inflow ghi nhận mức tăng đột biến trong vài ngày qua. Lượng BTC nạp vào sàn nhảy từ 5.500 BTC lên gần 15.000 BTC vào ngày 14/11. Dòng tiền đổ vào mạnh như vậy cho thấy áp lực bán đáng kể từ các holder ngắn hạn và những nhà giao dịch sử dụng đòn bẩy, trùng với nhịp điều chỉnh về vùng 94.000 USD.
Chỉ báo Binance BTC RHODL Inflow cũng xác nhận điều này khi thị phần những đồng coin mới tăng vọt, trong khi nhóm coin cũ gần như biến mất. Đây là dấu hiệu rõ ràng rằng áp lực bán chủ yếu đến từ nhà đầu tư ngắn hạn trong trạng thái hoảng loạn, chứ không phải từ các holder dài hạn.
Ở chiều ngược lại, số dư BTC trên thị trường OTC đã tăng lên khoảng 156.000 BTC trong suốt đợt giảm vừa qua. Nó tương ứng mức tăng gần 7.300 BTC trong tháng, mức cao nhất kể từ tháng 8. Mặc dù con số này chưa đủ để xem là dòng tiền tổ chức mua mạnh, nhưng nó cho thấy các tổ chức không hề bán ra. Thay vào đó, họ đang âm thầm hấp thụ thanh khoản ngoài sàn, tránh tạo tác động giá quá lớn.
Song song với đó, chỉ báo Accumulator Addresses Demand cho thấy một xu hướng mạnh mẽ hơn. Nhu cầu mua đã tăng lên mức cao kỷ lục, vượt 352.000 BTC, trong khi đường MA 30 ngày tiếp tục đi lên. Điều này phản ánh hoạt động tích lũy bền vững từ các ví dài hạn, nhóm nhà đầu tư thường mua vào trong các pha điều chỉnh sâu.
Nhìn chung, thị trường đang bước vào một giai đoạn tái phân phối rõ ràng. Bitcoin chuyển từ tay những người bán vội sang tay các nhà đầu tư có niềm tin mạnh hơn. Mô hình này trong lịch sử thường tạo ra nền ổn định mới và có thể mở ra đà tăng trở lại trong trung hạn nếu nhu cầu từ các tổ chức tiếp tục duy trì.
Bitcoin vẫn đang tìm kiếm đáy
Chỉ số này đo lường lượng BTC trung bình được luân chuyển giữa các ví nội bộ của sàn giao dịch. Những giao dịch như vậy thường phản ánh hoạt động điều phối của sàn, tái cân bằng giữa ví nóng – ví lạnh hoặc các động thái lớn từ những bên tham gia trọng yếu. Mặc dù không trực tiếp đại diện cho áp lực bán, đây lại là tín hiệu quan trọng cho thấy mức độ biến động và sự dịch chuyển thanh khoản ở quy mô lớn.
Biểu đồ cho thấy các đợt tăng đột biến mạnh đã xuất hiện liên tục từ cuối 2024 sang đầu 2025 – giai đoạn giá tăng vọt rồi điều chỉnh sâu. Điều này cho thấy khi thị trường biến động mạnh, sàn thường phải tái cấu trúc dòng tiền nội bộ hoặc các nhà đầu tư lớn thay đổi vị thế. Đặc biệt, trong nhịp tăng từ 60.000 USD lên 90.000 USD vào tháng 5-6/2025, chỉ số này tăng mạnh và thường xuyên hơn, cho thấy sự tương quan tích cực giữa dòng chuyển nội bộ và xu hướng giá.
Ở thời điểm hiện tại, chỉ số này ghi nhận một cú spike cực lớn. Từ mức trung bình 5-10, nó đã tăng vọt thành các đợt chuyển giao nội bộ quy mô rộng vào đầu tháng 11, đúng lúc giá BTC lao dốc từ hơn 110.000 USD về 95.000 USD. Sự trùng khớp giữa dòng chuyển đột biến và đà giảm giá mạnh là dấu hiệu đáng chú ý.
Thông thường, sự tăng vọt của chỉ số on-chain Exchange In-House Flow phản ánh tình trạng căng thẳng thanh khoản hoặc việc điều chỉnh vị thế của các nhà đầu tư lớn. Việc điều thường dẫn đến biến động mạnh và áp lực bán gia tăng. Dù đây không phải tín hiệu bán trực tiếp, nhưng nó cho thấy thị trường đang bước vào giai đoạn nhạy cảm hơn, nơi thanh khoản thắt chặt và rủi ro biến động ngắn hạn trở nên cao hơn.
Kết hợp giữa sự tăng đột biến của chỉ số và đà giảm sâu của giá, có thể thấy áp lực bán vẫn đang chiếm ưu thế. Bitcoin nhiều khả năng vẫn đang trong hành trình tìm đáy, và nguy cơ phá vỡ mốc 95.000 USD trong ngắn hạn là hoàn toàn có cơ sở.
Chỉ báo on-chain Negative BTC Basis báo hiệu tâm lý thận trọng gia tăng
Chỉ báo Futures-Spot Basis đang cho thấy thị trường chuyển sang trạng thái phòng thủ rõ rệt. Basis đã chuyển sang âm, nghĩa là giá hợp đồng tương lai thấp hơn giá giao ngay. Đây là một tín hiệu của nhu cầu đòn bẩy yếu và tâm lý giảm rủi ro từ phía nhà giao dịch.
Basis âm thường xuất hiện khi thị trường đang giảm vị thế mua, hoặc khi các trader chủ động tháo gỡ đòn bẩy. Hiện tại, BTC đang giao dịch trong Base Zone, vốn được xem là khu vực thể hiện áp lực bán và sự thu hẹp vị thế.
Cả đường trung bình động 7 ngày lẫn 30 ngày đều đang dốc xuống, củng cố thêm quan điểm rằng hợp đồng tương lai đang phản ánh tâm lý giảm giá ngắn hạn.
Tóm lại, thị trường không còn xuất hiện mức premium quen thuộc ở hợp đồng tương lai. Tâm lý chung đang chuyển sang định giá rủi ro thấp hơn, thể hiện sự thận trọng rõ rệt. Lợi nhuận trên Basis quay trở lại vùng 0% – 0,5% sẽ là tín hiệu sớm cho thấy niềm tin đang phục hồi và dòng đòn bẩy có thể quay lại.
Kết luận
Áp lực bán trên thị trường BTC đang tăng rõ rệt: dòng tiền đổ vào Binance vọt lên, hoạt động chuyển nội bộ của sàn tăng mạnh, và Futures-Spot Basis chuyển sang âm. Ba tín hiệu đồng thuận cho thấy tâm lý thị trường đang nghiêng về phòng thủ, thanh khoản thắt chặt và BTC có khả năng còn tiếp tục dò tìm đáy trong ngắn hạn.
Linh Bùi là một nhà sáng tạo nội dung, chuyên gia nghiên cứu trong lĩnh vực tài chính nói chung và tiền điện tử nói riêng. Với mong muốn chia sẻ các tuyến bài viết chuyên về kiến thức, cập nhật tin tức về thị trường tài chính tại Việt Nam và trên toàn cầu, Linh Bùi đã và đang tham gia với vai trò biên tập viên/người sáng tạo nội dung tại một số nền tảng, sàn giao dịch như Fiahub, BeInCrypto, Mitrade, Finixio, Dr.Localize… Trong mỗi bài viết của mình, Linh Bùi đều mong muốn đơn giản hóa các khái niệm tài chính liên quan, giảm thiểu rào cản gia nhập cho độc giả, đặc biệt là những người mới tham gia.
