Dữ liệu cập nhật từ ngày 20/10 – 26/10.
Nội dung bài viết
Nguồn cung Bitcoin có lãi đang tăng trở lại
Theo dõi tỷ lệ phần trăm nguồn cung Bitcoin (BTC) đang có lãi là một trong những chỉ báo on-chain đáng tin cậy để đánh giá mức độ “sức nóng” của thị trường.
Điều quan trọng là không nên mặc định rằng phần lớn nguồn cung có lãi là tín hiệu tiêu cực. Thực tế, điều này thường phản ánh một thị trường lành mạnh. Trong lịch sử, khi phần lớn nhà đầu tư nắm giữ BTC trong trạng thái có lãi, họ thường tiếp tục giữ coin với kỳ vọng lợi nhuận cao hơn trong tương lai.
- Thông thường, khi nguồn cung có lãi đạt từ 85% đến 90%, Bitcoin vẫn tiếp tục bước vào các giai đoạn tăng trưởng mạnh.
- Ngược lại, các đợt điều chỉnh lớn thường trùng khớp với việc nguồn cung có lãi giảm mạnh — biểu hiện của giai đoạn đầu hàng từ các nhà đầu tư mua vào gần đỉnh.
Trong những đợt điều chỉnh gần đây, mô hình này thể hiện rõ ràng:
- Tháng 9/2024: 73% nguồn cung có lãi.
- Tháng 4/2025: 76%.
- Gần đây nhất: 81%.
Khi nguồn cung có lãi vượt 95%, thị trường thường bước vào vùng quá nóng, dẫn đến các đợt điều chỉnh sau đó. Hiện tại, tỷ lệ này đang tăng trở lại lên khoảng 83,6%, mức được xem là tích cực. Điều này cho thấy các nhà đầu tư đang có xu hướng giữ BTC lâu hơn, kỳ vọng vào một đợt tăng giá tiếp theo.
Dù vậy, nhà đầu tư vẫn nên theo dõi chặt chẽ khi chỉ số này tiến sát 95%, vì đó thường là dấu hiệu thị trường đạt đỉnh ngắn hạn trước khi điều chỉnh.
Dòng tiền dự trữ trên Binance cho thấy thanh khoản mạnh và dòng vốn mới đổ vào thị trường
Trong bốn tuần của tháng 10/2025, Binance ghi nhận dòng tiền stablecoin đổ vào vượt trội, bao gồm hơn 4,2 tỷ USDT và 1,2 tỷ USDC. Điều này phản ánh dòng vốn mới chảy mạnh vào thị trường. Diễn biến này cho thấy lực mua mới đang xuất hiện, đồng thời củng cố vị thế của Binance như trung tâm thanh khoản hàng đầu của thị trường tiền điện tử toàn cầu.
Biến động dự trữ và quản lý thanh khoản
- Bitcoin: Dự trữ bắt đầu tháng với +65.084 BTC dòng tiền vào, sau đó ghi nhận các đợt rút ra có kiểm soát ở mức -8.298, -15.221, và -432 BTC trong những tuần tiếp theo.
- Ethereum: Trải qua giai đoạn rút mạnh đầu tháng (-65.534, -103.123, -100.529 ETH) trước khi đảo chiều dòng tiền với +23.756 ETH trong tuần cuối.
Những biến động này cho thấy Binance đang chủ động điều tiết thanh khoản, hấp thụ áp lực bán và duy trì dự trữ ổn định để đảm bảo cân bằng cung – cầu trên thị trường.
Dòng tiền stablecoin mạnh giúp củng cố sức mua tiềm năng, hỗ trợ cho đà tăng giá của tài sản kỹ thuật số. Dòng tiền BTC và ETH được kiểm soát giúp giảm biến động, khi Binance đóng vai trò như vùng đệm thanh khoản giữa người bán và người mua.
Bitcoin bắt đầu hình thành xu hướng tăng mới theo dữ liệu từ Binance
Theo dữ liệu mới nhất từ Binance, BTC đang giao dịch quanh mức 110.000 USD. Chỉ báo on-chain Power Law Divergence duy trì ổn định ở mức 0,87, cho thấy Bitcoin đã vượt qua giai đoạn tích lũy và đang bắt đầu thiết lập xu hướng tăng mới.
Phân tích từ mô hình Power Law cho thấy giá thực tế của BTC hiện vẫn nằm dưới đường logarit tăng trưởng dài hạn, biểu thị tình trạng định giá thấp tương đối, thường được xem là giai đoạn mua chiến lược cho nhà đầu tư tổ chức ở đầu chu kỳ mới.
Giai đoạn này được đặc trưng bởi biến động ngắn hạn không liên tục nhưng nền giá ổn định, trước khi bước vào pha tăng tốc mạnh mẽ trong chu kỳ kế tiếp.
Với việc giữ vững trên 110.000 USD và chỉ báo on-chain Power Law Divergence dưới 1,0, thị trường hiện đang ở trạng thái cân bằng lý tưởng giữa củng cố và mở rộng. Nếu thanh khoản tiếp tục cải thiện cùng dòng vốn ETF tăng trưởng, Bitcoin hoàn toàn có thể bước vào giai đoạn tăng tốc mới, hướng tới mức cao kỷ lục trong thời gian tới.
Kết luận
Các tín hiệu on-chain và dữ liệu thanh khoản hiện tại đang cho thấy Bitcoin tiếp tục duy trì xu hướng tích cực. Tỷ lệ nguồn cung BTC có lãi tăng lên 83,6% phản ánh niềm tin của nhà đầu tư và khả năng nắm giữ dài hạn, trong khi vẫn còn khoảng trống trước khi đạt vùng quá nóng 95%. Dòng tiền stablecoin đổ vào Binance hơn 5 tỷ USD trong tháng 10 cho thấy lực mua mới mạnh mẽ và thanh khoản thị trường dồi dào, tạo nền vững cho đà tăng giá.
Cùng lúc, dữ liệu Power Law Divergence ở mức 0,87 khẳng định BTC vẫn đang trong giai đoạn tích lũy tăng trưởng sớm, với mức giá 110.000 USD đóng vai trò hỗ trợ quan trọng. Nếu thanh khoản tiếp tục được duy trì và dòng vốn ETF mở rộng, Bitcoin có thể bước vào pha tăng tốc mới, hướng tới các đỉnh giá kỷ lục trong chu kỳ sắp tới.
Linh Bùi là một nhà sáng tạo nội dung, chuyên gia nghiên cứu trong lĩnh vực tài chính nói chung và tiền điện tử nói riêng. Với mong muốn chia sẻ các tuyến bài viết chuyên về kiến thức, cập nhật tin tức về thị trường tài chính tại Việt Nam và trên toàn cầu, Linh Bùi đã và đang tham gia với vai trò biên tập viên/người sáng tạo nội dung tại một số nền tảng, sàn giao dịch như Fiahub, BeInCrypto, Mitrade, Finixio, Dr.Localize… Trong mỗi bài viết của mình, Linh Bùi đều mong muốn đơn giản hóa các khái niệm tài chính liên quan, giảm thiểu rào cản gia nhập cho độc giả, đặc biệt là những người mới tham gia.
