Trong một bước đi chiến lược nhằm tái định nghĩa vị thế trong kỷ nguyên kỹ thuật số, chính phủ Nhật Bản vừa công bố lộ trình đưa các quỹ giao dịch trao đổi (ETF) tiền điện tử vào thị trường chính thống. Theo đó, quốc gia này đặt mục tiêu hoàn tất việc phê duyệt các quỹ Crypto ETF giao ngay chậm nhất vào năm 2028, đánh dấu sự chuyển dịch mạnh mẽ từ tâm thế giám sát thận trọng sang chủ động hội nhập.
Nội dung bài viết
Tái định nghĩa pháp lý
Trái tim của cuộc cải cách này là nỗ lực chuyển đổi khung quản lý tài sản kỹ thuật số. Hiện tại, Cơ quan Dịch vụ Tài chính Nhật Bản (FSA) đang xem xét tái phân loại tiền điện tử từ Đạo luật Dịch vụ Thanh toán (PSA) sang Đạo luật Công cụ Tài chính và Giao dịch (FIEA).
Việc chính thức coi tiền điện tử là một “sản phẩm tài chính” thay vì phương tiện thanh toán đơn thuần sẽ mang lại những thay đổi căn bản:
-
Hành lang pháp lý chuẩn chứng khoán: Các quy định về lưu ký, định giá và công bố thông tin sẽ được áp dụng nghiêm ngặt theo tiêu chuẩn tài chính quốc tế.
-
Cú hích về thuế: Sự chuyển dịch này mở đường cho việc áp dụng mức thuế cố định 20% thay vì mức thuế lũy tiến lên đến 55% hiện nay, giúp Crypto ETF trở nên hấp dẫn ngang hàng với cổ phiếu truyền thống.
Những gã khổng lồ sẵn sàng nhập cuộc
Thị trường đang chứng kiến sự chuẩn bị ráo riết từ các định chế tài chính hàng đầu. Nomura Holdings và SBI Holdings hiện là hai ứng cử viên nặng ký nhất cho vị trí đơn vị phát hành ETF đầu tiên. SBI Holdings đã có những bước tiến xa khi nộp đơn xin cấp phép các quỹ ETF Bitcoin và XRP, đồng thời phát triển các giải pháp bảo mật cấp tổ chức thông qua các quan hệ đối tác chiến lược. Trong khi đó Nomura, với chi nhánh tài sản kỹ thuật số Laser Digital, đang hoàn thiện cơ sở hạ tầng giao dịch và quản lý tài sản để đáp ứng nhu cầu khắt khe của các quỹ hưu trí và công ty bảo hiểm.
Việc đầu tư qua ETF cho phép các tổ chức lớn tiếp cận thị trường mà không cần trực tiếp sở hữu hoặc quản lý ví kỹ thuật số phức tạp – một rào cản lớn đối với các dòng vốn ủy thác trong quá khứ.
Tầm nhìn chiến lược giữa bối cảnh vĩ mô biến động
Quyết định mở cửa cho Crypto ETF của Nhật Bản diễn ra trong bối cảnh vĩ mô đầy thách thức: đồng Yên biến động mạnh và lợi suất trái phiếu chính phủ có xu hướng tăng. Giới phân tích nhận định rằng việc cung cấp các sản phẩm đầu tư tài sản số được quản lý chặt chẽ sẽ giúp điều hướng dòng vốn vào các sản phẩm minh bạch, thay vì để nhà đầu tư tìm đến các nền tảng ngoại hối không được kiểm soát.
Lộ trình đến năm 2028 cho thấy Nhật Bản ưu tiên sự ổn định dài hạn hơn là nới lỏng quy định một cách liều lĩnh. Tuy nhiên, hướng đi đã rõ ràng: Crypto đang di chuyển từ vùng ngoại biên vào thẳng cốt lõi của thị trường vốn Nhật Bản. Với tầm ảnh hưởng sâu rộng của mình, bước đi này của Tokyo có thể tạo ra hiệu ứng domino, thúc đẩy sự chấp nhận của các định chế tài chính trên toàn khu vực châu Á.
Quang Ngo là một tech content creator với nền tảng về Data Science và AI. Bắt đầu tìm hiểu về công nghệ blockchain và tiền điện tử từ 2022, hiện Quang Ngo nghiên cứu về một số ứng dụng của blockchain trong mảng dữ liệu tài chính và mua sắm, đồng thời đảm nhận biên soạn các bài viết chia sẻ kiến thức về các kỹ thuật và công nghệ trong blockchain, cũng như cập nhật các thông tin HOT trên thị trường dưới góc nhìn của một người am hiểu về tiền điện tử và blockchain
