Bitcoin (BTC) tiếp tục dao động trong biên độ hẹp khi bước sang năm mới, với giá duy trì trong vùng 85.000 – 90.000 USD. Diễn biến đi ngang này phản ánh sự cân bằng tương đối giữa bên mua và bên bán, cho thấy thị trường vẫn chưa xác lập được xu hướng rõ ràng.
Tuy nhiên, trong bối cảnh trạng thái giằng co kéo dài, một số chỉ báo quan trọng đang phát đi tín hiệu cho thấy khả năng xuất hiện nhịp hồi phục trong thời gian tới, khi Bitcoin tiến gần các vùng kỹ thuật và định giá mang tính lịch sử.
Nội dung bài viết
Áp lực bán suy yếu rõ rệt
Bitcoin hiện đã bước vào vùng “rủi ro thấp” trên biểu đồ khi chỉ số Sharpe Ratio chuyển sang giá trị âm. Thông thường, Sharpe Ratio giảm cho thấy lợi suất điều chỉnh theo rủi ro kém đi và mức độ bất định gia tăng. Tuy nhiên, với Bitcoin – một tài sản có biến động cao – trạng thái này trong quá khứ lại thường trùng với các giai đoạn tích lũy.
Trong 24 giờ gần nhất, BTC chỉ dao động trong biên độ tương đối hẹp, từ khoảng 87.550 USD đến 88.919 USD tại thời điểm ghi nhận. Dù vậy, thị trường phái sinh vẫn chứng kiến khoảng 31 triệu USD vị thế Bitcoin bị thanh lý, phản ánh mức độ nhạy cảm cao của đòn bẩy trong bối cảnh thanh khoản mỏng.
Nhà phân tích Darkfost nhận định giai đoạn hiện tại mang tính tích lũy hơn là phân phối, cho rằng Sharpe Ratio âm có thể đại diện cho một cơ hội tiềm năng đối với Bitcoin.
Đáng chú ý, hoạt động của nhóm nắm giữ dài hạn (Long Term Holders – LTH) cho thấy áp lực bán đang chậm lại rõ rệt. Chỉ số Long Term Holder Distribution Pressure Index hiện ở mức -1,623, với chỉ khoảng 221 BTC được chi tiêu trong vòng 24 giờ. Trong lịch sử, các vùng chỉ số này thường trùng với những pha tích lũy kéo dài trước khi giá có phản ứng tích cực.
Nếu thị trường bật lên từ khu vực hiện tại, khả năng xảy ra thêm các đợt thanh lý vị thế bán khống có thể tạo hiệu ứng hỗ trợ cho giá trong ngắn hạn.
Bitcoin có đang tiến gần đáy?
Xét trên góc độ định giá chu kỳ, chỉ số MVRV-Z Score (Market Value to Realized Value – Z Score) trên khung hai năm cho thấy Bitcoin đã bước vào vùng thường gắn liền với các đáy chu kỳ trong quá khứ.
Chỉ số MVRV-Z giúp đánh giá Bitcoin đang bị định giá thấp hay cao so với giá trị thực (realized value). Hiện tại, chỉ số này đang ở gần các mức thấp lịch sử – những vùng từng trùng khớp với các giai đoạn phục hồi trong các chu kỳ trước.
Song song với đó, lượng Bitcoin trên các sàn giao dịch tập trung tiếp tục giảm đều. Tính đến thời điểm hiện tại, dự trữ BTC trên sàn chỉ còn khoảng 2,5 triệu BTC. Việc nguồn cung sẵn sàng bán giảm thường đồng nghĩa với áp lực bán suy yếu, qua đó hỗ trợ cho sự ổn định giá trong trung hạn.
Vị thế thống trị của Bitcoin vẫn được duy trì
Bitcoin hiện vẫn chiếm khoảng 58-60% tổng vốn hóa thị trường tiền điện tử, trong bối cảnh tổng vốn hóa toàn thị trường dao động quanh 3.030 tỷ USD. Điều này cho thấy dòng tiền vẫn ưu tiên Bitcoin hơn so với phần còn lại của thị trường, đặc biệt là nhóm altcoin.
Chừng nào tổng vốn hóa chưa mở rộng mạnh trở lại trong khi Bitcoin vẫn giữ được vị thế thống trị, khả năng xuất hiện một nhịp tăng giá bùng nổ trong ngắn hạn vẫn còn hạn chế. Tuy vậy, sự ổn định tương đối này cũng phản ánh vai trò “nơi trú ẩn” của Bitcoin trong giai đoạn thị trường thiếu xu hướng rõ ràng.
Kết luận
Các chỉ báo định lượng quan trọng như Sharpe Ratio và MVRV-Z đang đưa Bitcoin vào những vùng mà trong lịch sử thường gắn liền với các pha tích lũy và tạo đáy. Áp lực bán từ nhóm nắm giữ dài hạn đang suy yếu, trong khi nguồn cung trên sàn tiếp tục giảm.
Dù chưa đủ dữ kiện để khẳng định một xu hướng tăng mới đã bắt đầu, bức tranh hiện tại cho thấy rủi ro giảm sâu đang thấp dần, và thị trường có thể đang tiến gần một vùng cân bằng quan trọng trước khi xác lập bước đi tiếp theo.
- Xem thêm: Mua BTC bằng VNĐ tại Fiahub
Linh Bùi là một nhà sáng tạo nội dung, chuyên gia nghiên cứu trong lĩnh vực tài chính nói chung và tiền điện tử nói riêng. Với mong muốn chia sẻ các tuyến bài viết chuyên về kiến thức, cập nhật tin tức về thị trường tài chính tại Việt Nam và trên toàn cầu, Linh Bùi đã và đang tham gia với vai trò biên tập viên/người sáng tạo nội dung tại một số nền tảng, sàn giao dịch như Fiahub, BeInCrypto, Mitrade, Finixio, Dr.Localize… Trong mỗi bài viết của mình, Linh Bùi đều mong muốn đơn giản hóa các khái niệm tài chính liên quan, giảm thiểu rào cản gia nhập cho độc giả, đặc biệt là những người mới tham gia.
