Ngoài sự lên ngôi của DEX và Defi, Initial DEX Offering (IDO) cũng là cái tên hết sức quen thuộc khi sự lan rộng và bùng nổ mạnh mẽ trong thị trường tiền điện tử. Nó mang lại lợi nhuận nóng cho nhà đầu tư lẫn những người tham gia vào thị trường. Và đây cũng chính là lý do vì sao nhiều người đổ xô nhau tìm hiểu về IDO.
Nội dung bài viết
Initial DEX Offering (IDO) là gì?
Initial DEX Offering (IDO) là một nền tảng dùng để huy động vốn cộng đồng phi tập trung, mở ra cách gây quỹ mới trong thị trường tiền điện tử thay vì cách truyền thống như ICO.
IDO đề cập đến một dự án tung ra một đồng coin hoặc token thông qua một sàn giao dịch thanh khoản phi tập trung. Đây là một loại trao đổi tài sản tiền điện tử phụ thuộc vào các nhóm thanh khoản, nơi các nhà giao dịch có thể hoán đổi mã thông báo, bao gồm cả tiền điện tử và stablecoin. Ví dụ: USDT / ETH là một cặp thanh khoản.
IDO là sự kế thừa của các mô hình gây quỹ tiền điện tử khác, bao gồm cung cấp tiền xu ban đầu (ICO), cung cấp mã thông báo bảo mật (STO) và cung cấp trao đổi ban đầu (IEO). Cung cấp tính thanh khoản tốt hơn và ngay lập tức ở mọi mức giá do tính cơ học của nó, IDO là một lựa chọn tuyệt vời cho các dự án mới và các công ty khởi nghiệp muốn tung ra mã thông báo và truy cập tiền ngay lập tức.
Tầm quan trọng của IDO với nhà đầu tư
Gây quỹ cởi mở và công bằng
Thông thường, người ta quan sát thấy rằng trong phương pháp cung cấp token (mã thông báo), ngay sau khi việc bán token diễn ra công khai, các nhà đầu tư tư nhân sẽ mua một số lượng lớn token với mức giá thấp hơn. Họ sẽ bán lại những token này cho công chúng để thu được một khoản lợi nhuận khổng lồ. Với phương pháp gây quỹ IDO, các công ty, đặc biệt là các công ty khởi nghiệp, không cần trao đổi tập trung và được phép để bắt đầu sự kiện gây quỹ. Ngoài ra, bất kỳ ai cũng có thể tổ chức hoặc tham gia vào IDO, không chỉ các nhà đầu tư tư nhân.
Giao dịch nhanh chóng
Một lợi ích khác của IDO là một đồng IDO có thể được giao dịch ngay lập tức. Bằng cách này, các nhà đầu tư có thể mua token của họ một cách nhanh chóng khi nó được tung ra. Và cũng bán lại chúng với giá cao hơn sau đó trong thời gian diễn ra IDO.
Ví dụ: trong quá trình gây quỹ giao thức UMA, giá mã thông báo ban đầu là 0,26 đô la ngay lập tức tăng lên khoảng 2 đô la.
Thanh khoản ngay lập tức
Theo định nghĩa thích hợp, tính thanh khoản có nghĩa là khả năng mua hoặc bán dễ dàng trên thị trường. Hay nói một cách dễ hiểu là bạn có thể nhận tiền mặt nhanh như thế nào. Ở đây trong IDO, token của dự án có quyền truy cập vào tính thanh khoản ngay lập tức, điều này có thể có lợi cho giá mã thông báo.
Sự khác biệt giữa Crypto IDO và IEO / ICO / STO
Trong trường hợp của ICO, giống như quy trình phát hành cổ phiếu lần đầu ra công chúng (IPO), các tổ chức phát hành quản lý tất cả các trách nhiệm. Ngược lại, trong IEO, nó được thực hiện bởi một máy chủ trao đổi tập trung. Khi chúng tôi so sánh một IDO với hai IDO kia, chúng tôi nhận ra rằng nó là sự kết hợp giữa ICO và IEO. Sự khác biệt duy nhất là IDO thay thế sàn giao dịch tập trung (CEX) bằng sàn giao dịch phi tập trung (DEX).
Hợp đồng đầu tư có trong Cung cấp token bảo mật (STO) được hỗ trợ bởi các mã thông báo bảo mật. Thêm vào đó, STO giao dịch với các tài sản mang lại lợi nhuận bằng tiền. STO tuân thủ các quy định của chính phủ, trong khi sau đó, các quy định vẫn chưa được đóng khung.
Nếu so sánh, chúng ta có thể dễ dàng thấy được IDO và IEO đều giống nhau. Nhiều người còn gọi IDO chính là sự nâng cấp của IEO. Với cả 2 phương thức này, các tổ chức dễ dàng trao đổi các loại token của mình với nhà đầy tư cá nhân hoặc các nhà đầu tư theo tổ chức khác.
Nhưng trong IDO, người dùng lại không hề trả phí khi trao đổi. Không những vậy IDO lại giải quyết một số vấn đề có trong IEO một cách nhanh chóng và rành mạch Ví dụ: giải quyết việc nhà phát hành không được phép niêm yết token.
Một số vấn đề với mô hình Initial DEX Offering
Mặc dù IDO được đánh giá rất cao bởi giới chuyên gia và các nhà sử dụng. Tuy nhiên, không có gì là hoàn hảo vì chính mô hình này cũng có những vấn đề chưa được giải quyết:
Sàn giao dịch phi tập trung không co cơ chế kiểm soát
Đây là một ví dụ về cách một lợi thế trở thành một bất lợi. Đối với một quy trình gây quỹ, điều quan trọng là phải có một số quyền kiểm soát đối với nó, như trong các mô hình ICO, STO và IEO.
Giá mã thông báo có thể thay đổi khi nhà đầu tư hoán đổi mã thông báo
Chỉ một số lượng nhỏ các nhà đầu tư có thể mua mã thông báo với giá mã thông báo được niêm yết.
Những con cá mập, cá voi lớn
Cá voi, các nhà đầu tư nắm giữ số lượng lớn mã thông báo, có thể thao túng giá mã thông báo vì không có giới hạn mua mã thông báo trong IDO. Điều này có thể dẫn đến một mô hình đường cong liên kết. Do đó, các nhà phát hành mã thông báo sẽ không biết họ đã huy động được bao nhiêu thông qua sự kiện cung cấp mã thông báo này.
Nhà đầu tư dễ đưa ra quyết định sai lầm
Khi giá mã thông báo bắt đầu di chuyển, các nhà đầu tư phải quyết định ngay lập tức có nên đầu tư vào một danh sách hoán đổi mới hay không. Có nhiều khả năng các mã thông báo giả mạo được liệt kê trong IDO để có được một số thanh khoản ban đầu. Việc kéo tấm thảm thanh khoản này có thể khiến các nhà đầu tư mất tiền.
Không có tích hợp KYC
Điều này có nghĩa là không có thông tin xác thực về các nhà đầu tư. Messari, một công ty nghiên cứu tiền điện tử hàng đầu, cho biết trên Twitter của họ rằng sự kiện ban đầu cho thấy IDO là sự tái sinh của các đợt chào bán tiền xu ban đầu (ICO) và cảnh báo các nhà đầu tư trung bình nên học cách “tránh bị bán phá giá” bằng cách phân tích lịch trình cung ứng và hiểu tâm lý đám đông.
Đánh giá tương lai của Initial DEX Offering (IDO)
Phương thức Initial DEX Offering (IDO) đã được giới thiệu là sẽ giải quyết những vấn đề với ICO, STO và IEO. Với ICO các tổ chức không cần phải xin phép để tổ chức sự kiện gây quỹ. Nhưng họ vẫn hoạt động được sự kiện gây quỹ của mình.
Tuy nhiên, chính điều này sẽ lại kẽ hở mà những cá voi, cá mập hay những ai có ý đồ lừa đảo sẽ khai thác, họ sẽ làm ảnh hưởng đến các nhà phát hành token. Từ đó, gây ra các biến động ngay lập tức.
Dĩ nhiên, Initial DEX Offering (IDO) là bước tiếp theo của việc gây quỹ tiền điện tử. Nhưng nó cần rất nhiều việc phải làm. Giống như điều quan trọng là phải tích hợp các cơ chế kiểm soát vào mô hình IDO hiện có. Điều này có thể giúp loại bỏ các biến thể về giá mã thông báo cho đến khi việc gây quỹ kết thúc. Ngoài ra, bằng cách sử dụng các quy định KYC, các nhà phát hành có thể kiểm soát nhiều hơn việc mua mã thông báo.
Trên đây là bài chia sẻ của Fiahub – Sàn giao dịch hàng đầu Việt Nam.
Linh Bùi là một nhà sáng tạo nội dung, chuyên gia nghiên cứu trong lĩnh vực tài chính nói chung và tiền điện tử nói riêng. Với mong muốn chia sẻ các tuyến bài viết chuyên về kiến thức, cập nhật tin tức về thị trường tài chính tại Việt Nam và trên toàn cầu, Linh Bùi đã và đang tham gia với vai trò biên tập viên/người sáng tạo nội dung tại một số nền tảng, sàn giao dịch như Fiahub, BeInCrypto, Mitrade, Finixio, Dr.Localize… Trong mỗi bài viết của mình, Linh Bùi đều mong muốn đơn giản hóa các khái niệm tài chính liên quan, giảm thiểu rào cản gia nhập cho độc giả, đặc biệt là những người mới tham gia.
