Sự biến động của Bitcoin đã giảm xuống mức thấp nhất trong 16 tháng, báo hiệu rằng một động thái mạnh mẽ trong BTC sắp xuất hiện.
Tổng lãi suất mở của các quyền chọn Bitcoin ( BTC ) đã tăng lên 2 tỷ đô la, thấp hơn 13% so với mức cao nhất mọi thời đại. Mặc dù lãi suất mở vẫn tập trung nhiều vào sàn giao dịch Deribit, nhưng sàn giao dịch Chicago Mercantile Exchange (CME) cũng đã đạt 300 triệu USD.
Nói đơn giản hơn, các hợp đồng phái sinh quyền chọn cho phép nhà đầu tư mua bảo vệ, theo hướng tăng (quyền chọn mua) hoặc giảm (quyền chọn bán). Mặc dù có một số chiến lược phức tạp hơn, sự tồn tại đơn thuần của thị trường quyền chọn thanh khoản là một chỉ báo tích cực.
Ví dụ: các hợp đồng phái sinh cho phép các thợ đào ổn định thu nhập của họ được gắn với giá tiền điện tử. Các công ty tạo lập thị trường và kinh doanh chênh lệch giá cũng sử dụng các công cụ này để bảo vệ các giao dịch của họ. Cuối cùng, thị trường có tính thanh khoản sâu thu hút nhiều người tham gia hơn và tăng hiệu quả.
Biến động hàm ý là một số liệu hữu ích có thể được trích xuất từ định giá quyền chọn. Bất cứ khi nào các nhà giao dịch nhận thấy rủi ro gia tăng của các dao động giá lớn hơn, chỉ báo sẽ dịch chuyển cao hơn. Điều ngược lại xảy ra trong thời kỳ giá đi ngang hoặc nếu có kỳ vọng giá dao động nhẹ hơn.
Biến động hàm ý hợp đồng quyền chọn 3 tháng. Nguồn: Skew
Sự biến động thường được biết đến như một chỉ báo sợ hãi, nhưng đây chủ yếu là một thước đo lạc hậu. Mức tăng đột biến năm 2019 được thấy trên biểu đồ trên trùng với mức đỉnh 13.880 đô la vào ngày 26 tháng 6, theo sau là mức giảm đột ngột 1.400 đô la . Biến động tăng đột biến gần đây hơn từ tháng 3 năm 2020 đã xảy ra sau khi giảm 50% chỉ trong 8 giờ.
Nội dung bài viết
Các chỉ báo báo hiệu BTC có sự dao động giá mạnh
Các giai đoạn biến động thấp là chất xúc tác cho các biến động giá đáng kể hơn vì nó báo hiệu rằng các nhà tạo lập thị trường và bàn kinh doanh chênh lệch giá sẵn sàng bán bảo vệ với phí bảo hiểm thấp hơn.
Điều này là do lãi suất mở phái sinh ngày càng tăng dẫn đến việc thanh khoản rộng rãi hơn khi có sự thay đổi giá đột ngột.
Sau đó, các nhà đầu tư cần chuyển sự tập trung của họ sang thị trường kỳ hạn để đánh giá liệu một cơn bão tiềm tàng có đang bùng phát hay không. Sở thích mở ngày càng tăng biểu thị số lượng người tham gia thị trường cao hơn hoặc các vị thế lớn hơn đang được tạo ra.
Hợp đồng mở tổng hợp hợp đồng tương lai bitcoin. Nguồn: Skew
Hợp đồng mở tổng hợp 4,2 tỷ USD hiện tại có thể khiêm tốn so với mức đỉnh của tháng 8 là 5,7 tỷ USD, nhưng vẫn phù hợp.
Một số lý do có thể kìm hãm bao gồm phí CFTC của BitMEX hiện tại và vụ hack 150 triệu đô la của KuCoin .
Sự biến động cao là một yếu tố quan trọng khác kìm hãm sự quan tâm mở đối với các dẫn xuất Bitcoin.
Mặc dù 57% là con số thấp nhất trong 16 tháng qua, nhưng nó vẫn thể hiện mức phí bảo hiểm khá lớn, đặc biệt là đối với các lựa chọn dài hạn. Cả quyền chọn và hợp đồng tương lai đều có rất nhiều sức mạnh tổng hợp, vì các chiến lược tiên tiến hơn kết hợp cả hai thị trường.
Người mua đặt cược vào mức phạt $ 14K cho thời hạn ngày 21 tháng 3 trong 160 ngày phải trả phí bảo hiểm 10%. Do đó, giá khi hết hạn phải đạt $ 15.165 hoặc cao hơn 34% so với mức $ 11.300 hiện tại.
Apple (AAPL) có hàm ý biến động trong 90 ngày. Nguồn: Alphaquerry.com
Để so sánh, cổ phiếu Apple (AAPL) giữ mức biến động 41% trong 3 tháng. Mặc dù cao hơn 29% của S&P 500, tác động lâu dài so với 47% của Bitcoin có những tác động nổi bật. Mức tăng tương tự 34% đối với quyền chọn mua vào tháng 3 năm 2021 đối với cổ phiếu AAPL có mức phí bảo hiểm 2,7%.
Nói một cách dễ hiểu, nếu một cổ phiếu APPLIC có giá 11.300 USD, thì tùy chọn vào tháng 3 năm 2021 này sẽ có giá 308 USD. Trong khi đó, BTC một đang giao dịch ở mức 1.150 đô la, đắt hơn gần bốn lần.
Đặt cược vào $ 20K? Tùy chọn cũng chưa chắc tốt nhất
Mặc dù có một chi phí hàm ý để thực hiện một vị thế tương lai vĩnh viễn trong thời gian dài hơn, nhưng nó không phải là gánh nặng. Điều này là do tỷ lệ tài trợ của hợp đồng tương lai vĩnh viễn thường được tính mỗi 8 giờ.
Tỷ lệ tài trợ kỳ hạn vĩnh viễn. Nguồn: Digital Assets Data
Tỷ lệ tài trợ đã dao động giữa tích cực và tiêu cực trong vài tháng qua. Điều này dẫn đến tác động trung lập thuần đối với người mua (long) và bán khống có thể đang thực hiện các vị thế mở.
Do tính biến động cao vốn có, các tùy chọn Bitcoin có thể không phải là cách tối ưu để cấu trúc các cược đòn bẩy. Chi phí 1.150 đô la tương tự của tùy chọn tháng 3 năm 2021 có thể được sử dụng để mua hợp đồng tương lai Bitcoin bằng cách sử dụng đòn bẩy 4x. Điều này sẽ mang lại mức tăng $ 1.570 (136%) khi Bitcoin đạt mức tăng 34% tương tự được yêu cầu để quyền chọn hòa vốn.
Ví dụ trên không làm mất hiệu lực sử dụng quyền chọn, đặc biệt là khi xây dựng các chiến lược bao gồm quyền chọn bán hoặc quyền chọn bán. Cần lưu ý rằng các tùy chọn có thời hạn sử dụng. Do đó, nếu phạm vi giá mong muốn chỉ xuất hiện vào ngày hôm sau, nó không mang lại lợi ích gì cả.
Đối với những người đầu cơ giá lên, trừ khi có một phạm vi giá và khung thời gian cụ thể trong đầu, có vẻ như hiện tại gắn bó với hợp đồng tương lai vĩnh viễn là giải pháp tốt nhất.
Những quan điểm và ý kiến trình bày ở đây của người viết và không nhất thiết phản ánh quan điểm của Cointelegraph. Mọi động thái đầu tư và giao dịch đều có rủi ro. Bạn nên tiến hành nghiên cứu của riêng bạn khi đưa ra quyết định.
