Dữ liệu cập nhật từ ngày 09/06 – 15/06.
Nội dung bài viết
Bitcoin sẵn sàng đối mặt với tình trạng hỗn loạn
Một báo cáo gần đây từ công ty phân tích Glassnode tiết lộ rằng có sự không phù hợp giữa kỳ vọng của thị trường quyền chọn và thực tế của dữ liệu on-chain. Chỉ báo Realized Supply Density ở mức cao, cho thấy nhiều nhà đầu tư đã mua Bitcoin (BTC) với mức giá gần với giá giao ngay hiện tại, làm tăng rủi ro biến động.
At-the-Money Implicit Volatility (ATM IV) đối với Bitcoin đã cho thấy sự suy giảm liên tục trên nhiều kỳ hạn khác nhau. Điều này cho thấy các nhà giao dịch quyền chọn không dự đoán được những biến động giá đáng kể trong tương lai gần. ATM IV là một số liệu mô tả mức độ biến động dự kiến của Bitcoin dựa trên giá hợp đồng quyền chọn gần nhất với giá giao ngay hiện tại.
Tuy nhiên, xu hướng giảm này thường được coi là tín hiệu ngược xu hướng trước một giai đoạn biến động gia tăng. Công ty phân tích này cũng cho rằng sự bình lặng trong giá quyền chọn có thể là sự bình lặng trước cơn bão, xét đến dữ liệu on-chain cho thấy điều ngược lại.
Dữ liệu on-chain Bitcoin cho thấy sự tích lũy
Chỉ báo Realized Supply Density do Glassnode cung cấp cho thấy đã có sự tích lũy Bitcoin xung quanh mức giá giao ngay hiện tại. Sự gia tăng giá trị của số liệu này cho thấy rằng một số lượng lớn nhà đầu tư đã tham gia mua vào ở mức giá gần với giá hiện tại.
Điều này tạo ra khả năng phản ứng thái quá đối với những thay đổi nhỏ về giá, có thể làm tăng sự biến động của thị trường. Tỷ lệ nắm giữ Bitcoin cao ở bất kỳ mức giá nào khiến thị trường nhạy cảm hơn với những thay đổi về giá. Bất kỳ biến động giá đáng kể nào cũng có thể gây ra phản ứng lớn từ những người nắm giữ, từ đó có thể đẩy nhanh các biến động giá tiếp theo.
Các nhà đầu tư Bitcoin vẫn bình tĩnh mặc dù xung đột Israel-Iran leo thang
Giá Bitcoin đã xoay xở để duy trì trong vài ngày qua mặc dù xung đột gia tăng ở Trung Đông và áp lực giảm giá tiếp theo. Đồng tiền điện tử hàng đầu này tiếp tục dao động quanh mức 105,000 USD, với giá trị chỉ giảm 0.8% trong tuần qua.
Theo dữ liệu mới nhất on-chain, giá Bitcoin có thể sẽ không giảm quá lâu, vì các nhà đầu tư dường như không bận tâm đến căng thẳng gia tăng giữa Israel và Iran. Dưới đây là những gì các nhà đầu tư BTC đã làm kể từ khi hành động quân sự bắt đầu vào tuần qua.
Trong bài đăng Quicktake trên nền tảng CryptoQuant, một nhà phân tích ẩn danh on-chain, CryptoMe tiết lộ rằng thị trường Bitcoin vẫn tương đối yên tĩnh mặc dù các sự kiện địa chính trị đang diễn ra. Các chỉ số liên quan ở đây là dòng tiền ròng của sàn giao dịch Bitcoin và lãi suất mở.
Để bắt đầu, CryptoMe đã phân tích dòng tiền ròng của sàn giao dịch BTC (Bitcoin exchange netflow), đo lường sự khác biệt giữa Bitcoin được gửi đến và rút khỏi các sàn giao dịch tập trung. Thông thường, số liệu này giúp đánh giá áp lực bán đối với một loại tiền điện tử cụ thể (trong trường hợp này là Bitcoin).
Vì một trong những dịch vụ do các sàn giao dịch cung cấp là bán, nên dòng tiền đổ vào sàn giao dịch thường được coi là tín hiệu giảm giá đối với giá Bitcoin. Tuy nhiên, CryptoMe lưu ý rằng không có thay đổi đáng kể nào trong Netflow, nghĩa là các nhà đầu tư không muốn bán tài sản của họ.
Nhà phân tích on-chain này cũng nhấn mạnh lãi suất mở (Open Interest) trên các sàn giao dịch tập trung, ước tính lượng vốn chảy vào một loại tiền điện tử tại mọi thời điểm nhất định. CryptoMe quy kết lãi suất mở giảm cho các vị thế mua thanh lý sau khi điều chỉnh giá.
“Nhưng khi chúng ta nhìn vào bức tranh toàn cảnh, lãi suất mở vẫn có vẻ mạnh và các nhà đầu tư vẫn giữ nguyên vị thế mở của họ CHO ĐẾN BÂY GIỜ bất chấp mọi tin tức về CHIẾN TRANH.” Chuyên gia tiền điện tử nói thêm.
Hơn nữa, CryptoMe đã đề cập đến lãi suất mở Bitcoin trên sàn giao dịch hàng hóa Chicago (CME), nơi các tổ chức và nhà đầu cơ giao dịch. Nhà phân tích lưu ý rằng mặc dù một số vị thế đã đóng và lãi suất mở giảm sau sự kiện, nhưng vẫn chưa có động thái thoát lệnh đáng kể nào trên CME.
Cuối cùng, việc không có động thái lớn nào vào các sàn giao dịch tập trung cho thấy các nhà đầu tư vẫn chưa hoảng loạn. Mặc dù hầu hết các vị thế trên các sản phẩm phái sinh Bitcoin vẫn còn mở tại thời điểm này, nhưng không thể biết điều gì sẽ xảy ra nếu căng thẳng chiến tranh leo thang hơn nữa. Do đó, các nhà đầu tư có thể muốn tiếp cận thị trường một cách thận trọng trong vài ngày tới.
Kết luận
Mặc dù thị trường Bitcoin hiện tại đang có vẻ yên ắng và nhà đầu tư vẫn giữ được sự bình tĩnh trước căng thẳng địa chính trị và các tín hiệu từ thị trường phái sinh, nhưng dữ liệu on-chain lại chỉ ra sự tích lũy mạnh quanh vùng giá hiện tại – điều có thể khiến thị trường trở nên nhạy cảm hơn với các biến động nhỏ. Bên cạnh đó, mức biến động kỳ vọng thấp (ATM IV) có thể là dấu hiệu cho một đợt biến động mạnh sắp tới. Do đó, sự “bình lặng” hiện tại có thể chỉ là sự chuẩn bị cho một đợt sóng lớn, và các nhà đầu tư nên thận trọng theo dõi sát diễn biến trong thời gian tới.
Linh Bùi là một nhà sáng tạo nội dung, chuyên gia nghiên cứu trong lĩnh vực tài chính nói chung và tiền điện tử nói riêng. Với mong muốn chia sẻ các tuyến bài viết chuyên về kiến thức, cập nhật tin tức về thị trường tài chính tại Việt Nam và trên toàn cầu, Linh Bùi đã và đang tham gia với vai trò biên tập viên/người sáng tạo nội dung tại một số nền tảng, sàn giao dịch như Fiahub, BeInCrypto, Mitrade, Finixio, Dr.Localize… Trong mỗi bài viết của mình, Linh Bùi đều mong muốn đơn giản hóa các khái niệm tài chính liên quan, giảm thiểu rào cản gia nhập cho độc giả, đặc biệt là những người mới tham gia.
