Dữ liệu cập nhật từ ngày 30/10 – 05/11/2023.
- Xem thêm: Phân tích dữ liệu on-chain tuần 44: Cá voi Bitcoin (BTC) đang cho thấy động thái tích lũy mạnh mẽ
Nội dung bài viết
Chỉ báo HODL wave cho nguồn cung BTC trong hơn 3 tháng đạt ATH
HODL wave là một chỉ báo on-chain Bitcoin tổng hợp tất cả các nhóm tuổi đang hoạt động, hay còn gọi là sóng HODL. Mỗi dải màu hiển thị một tỷ lệ phần trăm số Bitcoin (BTC) hiện có đã được di chuyển gần đây trong khoảng thời gian được chỉ định.
- Màu càng gần đỏ thì điều đó có nghĩa là các đồng Bitcoin mới được chuyển gần đây.
- Ngược lại, khi dải màu càng gần màu tím thì đồng Bitcoin đó càng có một thời gian dài không di chuyển.
Điều đáng chú ý là theo thời gian, một đồng tiền nhất định vẫn ở chế độ HODL (không được chuyển) sẽ chuyển màu sang màu tím. Khi tiền được chuyển, chỉ báo on-chain Bitcoin HODL wave ngay lập tức đủ điều kiện gia nhập vào dải màu đỏ, là tín hiệu của sự xác định việc chuyển tiền những đồng tiền đó mới chỉ diễn ra trong thời gian gần đây, có thể là vài giờ hoặc vài ngày.
Một tình huống rất thú vị mà Fiahub đã quan sát được liên quan đến HODL wave cho tất cả các nhóm tuổi trên 3 tháng. Trên biểu đồ dải của những người nắm giữ dài hạn (được quy định từ dải màu vàng đến màu tím) chúng ta thấy mức cao mới mọi thời đại (ATH). Hiện tại, có tới 89.1% nguồn cung BTC không được di chuyển, không được giao dịch và không được đổi chủ.
Trong chu kỳ trước, mức này đừng ở mốc 83,5% ngay trước khi chạm đáy chu kỳ vào tháng 12/2018. Ngược lại, hai chu kỳ trước, nguồn cung không di chuyển trong hơn 3 tháng đã đạt mức ATH lịch sử là 85.6% vào tháng 7/2015.
Điều thú vị là điều này đang xảy ra bất chấp sự phục hồi rõ ràng trên thị trường tiền điện tử thời gian gần đây. Tuy nhiên, hầu hết các nhà đầu tư vẫn ở chế độ HODL do sự kỳ vọng vào việc Bitcoin Spot ETF sắp được phê duyệt, dự kiến vào cuối năm 2023 hoặc đầu năm 2024. Việc sự kiện Bitcoin Halving sắp tới, vốn từng là chất xúc tác cho một thị trường tăng trưởng trong lĩnh vực tiền điện tử cũng không phải là không tạo ra tác động đáng kể.
ATH trên biểu đồ HODL wave trong 3 tháng cũng được nhà phân tích on-chain nổi tiếng @DylanLeClair_ ghi nhận. Anh chỉ ra rằng các nhà đầu tư dài hạn nắm giữ chặt những đồng Bitcoin như một cách để dự đoán giá sẽ tăng cao hơn. Anh chia sẻ thêm:
“Phố Wall sẽ phải thực sự bơm thổi vào thứ tài sản này để khiến những người nắm giữ nhìn thấy lợi nhuận lớn và bán chúng.”
HODL wave cho thấy sự kết thúc của giai đoạn tích lũy
Một cách khác để minh họa chỉ báo HODL wave được gọi là Realized Cap HODL Waves. Đây chỉ đơn giản là được chia ra từ Realized price. Giá trị sau được xác định bằng vốn hóa thị trường thực tế chia cho nguồn cung hiện tại.
Trong biểu đồ on-chain Bitcoin Realized Cap HODL Waves bên dưới, chúng ta thấy rằng, về mặt lịch sử, một thị trường tăng trưởng được đặc trưng bởi sự gia tăng mạnh trong các dải tuổi màu đỏ và cam của đồng BTC. Ngược lại, thị trường giá xuống được đặc trưng bởi sự thống trị ngày càng tăng của màu vàng và sự suy giảm của màu đỏ.
Tuy nhiên, một giai đoạn trong độ tuổi của HODL wave vẫn được đặc biệt quan tâm trong việc xác định thời điểm chuyển từ thị trường giá xuống sang thị trường giá lên và kết thúc quá trình tích lũy dài hạn. Đây là dải màu xanh nhạt. Nó chỉ định các đồng tiền không được di chuyển trong khoảng thời gian 2-3 năm.
Những nhà đầu tư này đã mua muộn trong thị trường tăng giá trước đó, không ghi nhận lợi nhuận và giữ BTC của họ trong suốt thị trường gấu.
Dấu hiệu từ những nhà đầu tư muộn của chu kỳ trước
Nếu bây giờ chúng ta chỉ tách riêng nhóm HODL wave này, chúng ta có thể thấy rằng hành vi của nó mang lại manh mối cho sự khởi đầu của một thị trường tăng trưởng ổn định. Chà, hóa ra là trong hai chu kỳ trước, hành vi của những người nắm giữ những đồng tiền này rất giống nhau.
Sự gia tăng số lượng nắm giữ trong dải 2-3 năm (mũi tên xanh) diễn ra ngay sau khi giai đoạn tích lũy kết thúc. Cái này đi theo đáy vĩ mô của giá Bitcoin (hình chữ nhật màu đỏ). Nhóm này sau đó đã đạt đến mức cao nhất trong nhiều tháng khi giá BTC từ từ tăng lên, bước vào thị trường tăng trưởng trưởng thành (mũi tên màu xanh lá cây).
Cuối cùng, gần như toàn bộ nhóm HODL wave 2-3 tuổi đã bán tài sản của họ (mũi tên đỏ). Quá trình này kéo dài vài tuần đã là dấu hiệu gấp đôi cho thấy giá BTC tăng vọt.
Lời kết
Sự phục hồi trong thị trường tiền điện tử đang diễn ra, với giá Bitcoin tăng 28.5% trong tháng 10. Tuy nhiên, câu hỏi quan trọng nhất là liệu mức tăng năm 2023 có phải là sự khởi đầu của một thị trường tăng trưởng mới hay một giai đoạn thoái trào sau khi thị trường chạm đáy.
Phân tích on-chain này của Fiahub sẽ cung cấp các dữ liệu về các giai đoạn của chu kỳ thị trường Bitcoin và tiền điện tử mà chúng ta hiện đang tham gia. Một trong những chỉ số thú vị hơn là HODL wave với gần 90% nguồn cung BTC đã không di chuyển trong 3 tháng qua.
Ngoài ra, nhiều nhà đầu tư muộn từ chu kỳ trước đã chuyển sang hodler dài hạn (LTH). Họ đã không thể hiện thực hóa lợi nhuận quanh mức cao nhất mọi thời đại (ATH) hiện tại là 69,000 USD kể từ tháng 11/2021. Đó là lý do tại sao họ hiện đang giữ Bitcoin của mình và chờ bán cho đến khi thị trường tiền điện tử tăng giá trở lại. Trong các chu kỳ trước, chính chuyển động này đã đánh dấu sự khởi đầu của một thị trường tăng giá trưởng thành.
Linh Bùi là một nhà sáng tạo nội dung, chuyên gia nghiên cứu trong lĩnh vực tài chính nói chung và tiền điện tử nói riêng. Với mong muốn chia sẻ các tuyến bài viết chuyên về kiến thức, cập nhật tin tức về thị trường tài chính tại Việt Nam và trên toàn cầu, Linh Bùi đã và đang tham gia với vai trò biên tập viên/người sáng tạo nội dung tại một số nền tảng, sàn giao dịch như Fiahub, BeInCrypto, Mitrade, Finixio, Dr.Localize… Trong mỗi bài viết của mình, Linh Bùi đều mong muốn đơn giản hóa các khái niệm tài chính liên quan, giảm thiểu rào cản gia nhập cho độc giả, đặc biệt là những người mới tham gia.
