Dữ liệu cập nhật từ ngày 30/1 – 05/2.
Nội dung bài viết
Kinh tế vĩ mô và Bitcoin
Tuần qua là một tuần đầy biến động và có phần thiếu quyết đoán trên thị trường Bitcoin (BTC). Trong đó, giá dao động giữa lỗ và lãi với biên độ khoảng 1.0% mỗi chiều khi các nhà giao dịch xem xét báo cáo thị trường lao động mới nhất của Hoa Kỳ mạnh hơn nhiều so với dự kiến cho tháng trước. Theo số liệu mới nhất từ Cục Thống kê Lao động Hoa Kỳ, nền kinh tế Hoa Kỳ đã tạo thêm một con số khổng lồ 517,000 việc làm vào tháng trước, vượt xa mức tăng việc làm dự kiến là 190,000, trong khi con số của tháng 12 cũng chứng kiến sự điều chỉnh tăng 30,000 lên 260,000.
Trong khi đó, cuộc khảo sát hộ gia đình cho thấy tỷ lệ thất nghiệp giảm xuống mức thấp mới hơn 5 thập kỷ ở mức 3.4%, mặc dù tỷ lệ tham gia gia tăng. Thu nhập trung bình mỗi giờ tiếp tục tăng với tốc độ ổn định hàng năm là 4.4%, cao hơn một chút so với kỳ vọng. Báo cáo đánh bại kỳ vọng của các nhà kinh tế trên diện rộng.
Một nhà kinh tế cấp cao tại BMO Capital Markets đã bình luận với báo chí tài chính rằng báo cáo làm dấy lên những nghi ngờ nghiêm trọng về nền kinh tế đang rơi vào suy thoái và FED sẽ kết thúc chu kỳ thắt chặt tiền tệ vào mùa xuân này.
Dù bằng cách nào, ngay cả với những sửa đổi có thể xảy ra trong tương lai, con số “thực” có lẽ vẫn sẽ là một con số rất mạnh. Kết quả là, lợi suất trên đường cong kho bạc Hoa Kỳ và đồng đô la Mỹ tăng lên, trong khi ban đầu chứng khoán Mỹ và Bitcoin ban đầu giảm.
Tuy nhiên, những người mua đến để hỗ trợ các tài sản rủi ro, có lẽ với hy vọng rằng dữ liệu mới nhất sẽ làm tăng khả năng Cục Dự trữ Liên bang Hoa Kỳ có thể đạt được “hạ cánh mềm” như kỳ vọng, nơi họ thắt chặt chính sách đủ để giảm lạm phát mà không cần kích động một cuộc suy thoái gây mất việc làm trên diện rộng. Tuy nhiên, Bitcoin đã không thể duy trì một đợt tăng giá.
Bitcoin có thể bị ảnh hưởng trong ngắn hạn
Bất chấp sự phục hồi tại thời điểm thông tin được công bố, Bitcoin vẫn có thể giảm xuống thấp hơn. Nhiều nhà giao dịch và nhà phân tích tiền điện tử đã đưa ra quan điểm trên mạng xã hội rằng họ vẫn đang lạc quan về tiền điện tử, nhưng mục tiêu 25,000 USD có thể khó đạt được hơn.
Thật vậy, những người khác chỉ ra rằng giá vàng giảm kéo dài hơn nhiều, lần trước giảm khoảng 2.5% trong ngày, hiện đã giảm gần 5% so với mức cao nhất trong nhiều tháng mà nó đạt được là 1,960 USD chỉ một ngày trước. Điều đó có vẻ không phải là một động thái lớn trong thế giới tiền điện tử, nhưng đối với vàng, một tài sản thường ổn định hơn nhiều, thì đó là một động thái lớn. Và nó thể hiện mức độ thắt chặt đáng kể của các điều kiện tài chính sau dữ liệu này, khi các nhà giao dịch mạnh dạn điều chỉnh lại kỳ vọng thắt chặt của FED.
Nhìn vào Bitcoin từ góc độ kỹ thuật, nếu sự bi quan về các điều kiện tài chính thắt chặt hơn khuyến khích việc chốt lời tăng lên, thì tiền điện tử này có thể gặp phải một số nhược điểm ngắn hạn đối với hỗ trợ trong khu vực 22,500 USD, nơi có một số mức thấp gần đây và tại đường SMA 21 ngày. Dưới mức đó, 21,500 USD là vùng hỗ trợ ngắn hạn chính tiếp theo.
Các số liệu trên chuỗi đang thúc đẩy thị trường tăng giá
Nhưng ngay cả trong trường hợp nền kinh tế Hoa Kỳ tránh được suy thoái, lạm phát sẽ mất nhiều thời gian hơn để giảm và FED phải áp dụng lãi suất trên 5.0% trong phần còn lại của năm nay. Nhiều người cho rằng Bitcoin khó có thể quay trở lại chu kỳ mới. Một lý do cho suy nghĩ này là sự kết hợp của các chỉ số on-chain đang cho thấy rằng thị trường gấu đã kết thúc, hầu hết là lần đầu tiên sau một thời gian dài.
Ngoài ra, bảy trong số tám chỉ báo kỹ thuật và on-chain chính được theo dõi bởi công ty phân tích tiền điện tử Glassnode hiện đang báo hiệu rằng thị trường tăng giá Bitcoin tiếp theo có thể sẽ đến. Glassnode phân tích liệu Bitcoin có đang giao dịch trên các mô hình định giá chính hay không, động lực sử dụng mạng có tăng hay không, khả năng sinh lời của thị trường có quay trở lại hay không và liệu số dư tài sản Bitcoin bằng USD có nghiêng về phía HODLer dài hạn hay không?
Các chỉ số on-chain riêng biệt như Reserve Risk của Bitcoin và MVRV-Z Score cũng đang cho thấy tín hiệu tăng giá. Trong đó, Reserve Risk Bitcoin gần đây đã giảm xuống mức thấp nhất từ trước đến nay, cho thấy niềm tin của HODLer gần đạt mức cao kỷ lục.
Theo Glassnode,
- Reserve Risk được sử dụng để đánh giá niềm tin của những người nắm giữ dài hạn so với giá của đồng tiền gốc tại bất kỳ thời điểm nào. Reserve Risk là một bộ dao động theo chu kỳ dài hạn mô hình hóa tỷ lệ giữa giá hiện tại (khuyến khích bán) và niềm tin của các nhà đầu tư dài hạn (chi phí cơ hội không bán).
- MVRV-Z Score, so sánh giá trị thị trường và giá trị thực tế để đánh giá khi một tài sản được định giá quá cao hoặc bị định giá thấp. Theo Glassnode, gần đây nó cũng đã phục hồi bền vững trở lại mức 0 sau một thời gian dài dưới mức này. Điều này đã xảy ra trong lịch sử khi bắt đầu thị trường tăng giá.
Lời kết
Bitcoin cũng sớm được dự đoán sẽ chỉ trải qua golden cross thứ bảy (trong đó đường SMA 50 ngày vượt lên trên đường SMA 200 ngày) trong 10 năm qua. Khi những điều này xảy ra sau một thị trường giá xuống kéo dài, chúng thường là tín hiệu mua trung và dài hạn tuyệt vời. Với những điều trên, có vẻ như sẽ có nhiều nhu cầu về Bitcoin ở các mức hỗ trợ quan trọng khi (và nếu) giá giảm xuống.
Linh Bùi là một nhà sáng tạo nội dung, chuyên gia nghiên cứu trong lĩnh vực tài chính nói chung và tiền điện tử nói riêng. Với mong muốn chia sẻ các tuyến bài viết chuyên về kiến thức, cập nhật tin tức về thị trường tài chính tại Việt Nam và trên toàn cầu, Linh Bùi đã và đang tham gia với vai trò biên tập viên/người sáng tạo nội dung tại một số nền tảng, sàn giao dịch như Fiahub, BeInCrypto, Mitrade, Finixio, Dr.Localize… Trong mỗi bài viết của mình, Linh Bùi đều mong muốn đơn giản hóa các khái niệm tài chính liên quan, giảm thiểu rào cản gia nhập cho độc giả, đặc biệt là những người mới tham gia.
