Đầu tư vào tài sản tài chính, bao gồm cả tài sản kỹ thuật số như Bitcoin, là một nhiệm vụ phức tạp và đầy thách thức. Với thị trường biến động liên tục, các nhà đầu tư có thể khó đưa ra quyết định sáng suốt về thời điểm mua, bán hoặc nắm giữ tài sản của mình. Đây chính là lúc tầm quan trọng của việc sở hữu các công cụ và chỉ báo giúp họ đưa ra quyết định đầu tư sáng suốt trở nên thiết yếu.
Một công cụ như vậy đã trở nên phổ biến trong những năm gần đây là chỉ báo MVRV. Trong bài viết này, chúng ta sẽ tìm hiểu cách thức hoạt động của chỉ báo này và cách áp dụng cụ thể vào Bitcoin.
Nội dung bài viết
Chỉ báo MVRV là gì?
Chỉ báo MVRV (Giá trị thị trường so với Giá trị thực tế) là tỷ lệ so sánh Giá trị thị trường hiện tại của một tài sản với Giá trị thực tế của nó.
Giá trị thị trường đề cập đến giá hiện tại của một tài sản, được xác định bởi thị trường thông qua cung và cầu.
Mặt khác, Giá trị thực tế của một tài sản được tính bằng cách lấy tổng trọng số khối lượng của tất cả các mức giá mà tài sản đã được trao đổi trước đó cho đến nay. Do đó, nó thể hiện tổng giá trị đã được thực hiện bởi các nhà đầu tư đã mua và sau đó bán tài sản trong quá khứ.
Chỉ báo MVRV chia Giá trị thị trường cho Giá trị thực tế để phản ánh mối quan hệ tỷ lệ giữa hai giá trị này. Giá trị lớn hơn 1 có nghĩa là Giá trị thị trường hiện tại cao hơn Giá trị thực tế lịch sử – hay nói cách khác, toàn bộ thị trường hiện đang “có lãi”.
Bằng cách so sánh hai giá trị này, các nhà đầu tư có thể hiểu rõ hơn về việc liệu các nhà đầu tư, trung bình, hiện đang có lãi hay lỗ. Thông tin này đặc biệt hữu ích đối với các nhà đầu tư vào các tài sản biến động mạnh như Bitcoin và các loại tiền điện tử khác, nơi việc hiểu tâm lý thị trường hiện tại là rất quan trọng để đưa ra quyết định sáng suốt.
MVRV hữu ích cho việc gì và làm thế nào bạn có thể diễn giải giá trị của nó?
MVRV khác với các số liệu phổ biến khác được sử dụng trong phân tích tài chính truyền thống, chẳng hạn như tỷ lệ giá trên thu nhập (P/E) và vốn hóa thị trường. Mặc dù tỷ lệ P/E và vốn hóa thị trường là những số liệu được sử dụng rộng rãi trong phân tích tài chính truyền thống, nhưng chúng khác với MVRV ở chỗ chúng đo lường thu nhập của một công ty so với giá cổ phiếu và tổng giá trị cổ phiếu đang lưu hành. Mặt khác, MVRV đo lường hiệu suất trung bình hiện tại của các nhà đầu tư vào một tài sản như Bitcoin.
MVRV là một số liệu đặc biệt hữu ích để xác định xu hướng và điểm xoay của thị trường, bao gồm cả đỉnh và đáy của thị trường. Có thể phân biệt hai trường hợp:
- Khi MVRV cao, điều này cho thấy nhiều nhà đầu tư đang nắm giữ những khoản lợi nhuận lớn từ các vị thế của mình và có thể bị cám dỗ chốt lời. Áp lực bán từ các nhà đầu tư chốt lời có thể khiến giá giảm cho đến khi thị trường đạt được trạng thái cân bằng mới, dẫn đến sự điều chỉnh hoặc thậm chí là đảo chiều hoàn toàn.
- Ngược lại, khi MVRV thấp, điều này cho thấy nhiều nhà đầu tư đang chịu lỗ và do đặc thù tâm lý con người, họ có xu hướng ít muốn bán hơn. Điều này có nghĩa là các nhà đầu tư hiện tại ít có khả năng chào bán tài sản của họ, do đó hạn chế nguồn cung thị trường. Khi khối lượng tài sản có sẵn để bán nhỏ hơn, giá của tài sản có thể tăng cho đến khi tìm thấy trạng thái cân bằng mới, thường ở mức MVRV gần với mức trung bình lịch sử. Điều này có thể tạo ra cơ hội sinh lời cho những người mua vào đúng thời điểm.
Việc diễn giải giá trị MVRV có thể hơi khó khăn, vì các tài sản khác nhau có thể có phạm vi MVRV khác nhau, được coi là “bình thường” hoặc “tốt” trong lịch sử. Ví dụ, MVRV trên 2,0 của một tài sản cụ thể có thể cho thấy cơ hội bán, trong khi MVRV dưới 1,0 có thể cho thấy cơ hội mua. Tuy nhiên, điều quan trọng cần lưu ý là cách diễn giải giá trị MVRV có thể khác nhau tùy thuộc vào tài sản được phân tích và các yếu tố thị trường khác.
Sử dụng MVRV với Bitcoin
Giờ đây, khi đã hiểu chỉ báo MVRV là gì và hoạt động như thế nào, hãy cùng tìm hiểu kỹ hơn về cách áp dụng cụ thể cho Bitcoin.
Lịch sử Bitcoin qua lăng kính MVRV
Bitcoin là một trong những tài sản biến động mạnh nhất trên thị trường, và do đó, việc hiểu tâm lý thị trường của nó là rất quan trọng đối với các nhà đầu tư. Việc phân tích dữ liệu giá Bitcoin lịch sử kết hợp với chỉ báo MVRV có thể cung cấp những hiểu biết giá trị về xu hướng thị trường và giúp xác định các tín hiệu mua và bán tiềm năng. Việc xem xét các giá trị MVRV từ năm 2015 đến nay, chỉ báo này giúp phân biệt các giai đoạn khác nhau của thị trường.
Ví dụ 1: Biết thời điểm mua và theo dõi xu hướng tăng của MVRV (2015 – 2017)
- Giai đoạn tích lũy, cơ hội mua.
Trong phần lớn năm 2015, MVRV ở dưới mức 1, có khả năng báo hiệu cơ hội mua cho các nhà đầu tư. Thậm chí, nó còn chạm mức thấp nhất là 0,55. Mặc dù MVRV ở dưới mức 1, Bitcoin vẫn giao dịch trong khoảng từ 172 đến 315 USD.
- Sự bứt phá tiếp theo là một đợt tăng giá, cơ hội bán.
MVRV cuối cùng đã vượt qua mức dưới 1 vào cuối tháng 10 năm 2015 để đạt mức cao nhất là 4,85 vào ngày 7 tháng 12 năm 2017, với Bitcoin đạt đỉnh 17.144 USD cùng ngày. Giá trị này cho thấy Giá trị thị trường, tức là giá của Bitcoin tại thời điểm này, cao hơn rất nhiều so với Giá trị thực tế, mức giá lịch sử mà một nhà đầu tư trung bình có thể đã mua Bitcoin trong quá khứ.
Ở những mức này, các nhà đầu tư có thể đã có kết quả khá tốt nếu họ chờ đợi bán Bitcoin ít nhất cho đến khi MVRV trở lại trên mức 2. Do đó, chúng ta cũng có thể thấy rằng, khi các nhà đầu tư ngày càng kiếm được lợi nhuận, họ bị cám dỗ bán ra với khối lượng lớn hơn, cuối cùng dẫn đến giá giảm và thị trường giá xuống toàn diện – từ đó đẩy MVRV trở lại mức 1 và cuối cùng xuống dưới mức 1.
Ví dụ 2: Xác định các cơ hội mới và đánh giá xu hướng giảm của MVRV (2018 – 2021)
- Trở lại giai đoạn tích lũy, cơ hội mua vào.
Việc đánh giá liệu một thị trường có còn cơ hội hay không sau đợt suy thoái mạnh mẽ như Bitcoin đã trải qua từ năm 2018 đến năm 2019 (giảm từ khoảng 20.000 USD xuống 3.200 USD, giảm 84%) có thể rất khó khăn, với xu hướng giảm giá chi phối tâm lý nhà đầu tư một cách hợp lý. Từ cuối năm 2018 đến quý đầu tiên của năm 2019, mức MVRV đã giảm trở lại xuống dưới 1 – xuống mức thấp nhất là 0,70 – cho thấy một thời điểm tuyệt vời khác để mua Bitcoin.
- MVRV quay trở lại mức dưới 1, báo hiệu một cơ hội mua khác.
Chuyển tiếp đến tháng 3 năm 2020: Bitcoin chứng kiến sự biến động lớn và cuối cùng giảm xuống dưới 5.000 USD. MVRV một lần nữa đạt mức dưới 1, lần này là 0,85, mức thấp hơn mức 0,70 của năm 2018. Cơ hội mua này không kéo dài lâu, với áp lực mua đáng kể đã nhanh chóng phục hồi giá và cuối cùng đưa Bitcoin lên mức cao mới trên 60.000 USD vào tháng 3 năm 2021. Việc MVRV duy trì dưới 1 trong một thời gian ngắn, không giảm xuống mức thấp trước đó và lại tăng trên mức 1, là những tín hiệu tiếp theo có thể củng cố quan điểm của các nhà đầu tư để cân nhắc mua vào.
Sử dụng MVRV trong tương lai
Chúng ta đã thấy MVRV có thể đã giúp ích cho các nhà đầu tư như thế nào trong quá khứ. Vậy chúng ta có thể áp dụng MVRV như thế nào để xác định các tín hiệu mua và bán Bitcoin trong tương lai?
Trước tiên, điều quan trọng cần lưu ý là không nên sử dụng MVRV một cách riêng lẻ khi đưa ra quyết định đầu tư. Nó nên được sử dụng kết hợp với các công cụ phân tích kỹ thuật và cơ bản khác để có được bức tranh toàn cảnh hơn về thị trường. Ngoài ra, việc diễn giải giá trị MVRV có thể khác nhau tùy thuộc vào tài sản được phân tích và các yếu tố thị trường khác, vì vậy điều quan trọng là bạn phải nghiên cứu và sử dụng MVRV như một phần của chiến lược đầu tư.
Điều quan trọng là phải theo dõi liệu MVRV có duy trì xu hướng tăng hay sẽ giảm xuống dưới 1. Lưu ý rằng hiệu suất trong quá khứ không chỉ ra kết quả trong tương lai, các nhà đầu tư cũng có thể muốn xem mức 2 của MVRV như một dấu hiệu tiềm năng cho các cơ hội bán.
Tổng kết
Chỉ báo MVRV là tỷ lệ so sánh Giá trị thị trường hiện tại của một tài sản với Giá trị thực tế của nó, được tính bằng cách cộng tất cả các mức giá mà tài sản đã được giao dịch trước đó. Chỉ báo này có thể giúp các nhà đầu tư hiểu được liệu tâm lý của các nhà đầu tư hiện tại có khiến nguồn cung thị trường khả dụng của tài sản đó có khả năng tăng hay giảm – tương ứng gây áp lực giảm hoặc tăng lên giá. Điều này có thể cung cấp những hiểu biết giá trị về thị trường đối với các tài sản có tính biến động cao như Bitcoin. MVRV trên 2,0 có thể chỉ ra cơ hội bán, trong khi MVRV dưới 1,0 có thể chỉ ra cơ hội mua.
Các nhà đầu tư nên lưu ý rằng chỉ báo này luôn nên được sử dụng trong một chiến lược tổng thể toàn diện và hiệu suất trong quá khứ không ngụ ý kết quả trong tương lai.
Cảm ơn sự theo dõi và đón đọc của các bạn. Đừng quên, mọi thắc mắc về thị trường tiền kỹ thuật số, vui lòng liên hệ đội ngũ Support của Fiahub 24/7.
Freelancer Marketing và Content Creator với gần 10 năm kinh nghiệm; trong đó có khoảng hơn 3 năm làm việc trong mảng Blockchain với vai trò Dịch Thuật và Copywriter.
Với kiến thức sâu rộng cùng khả năng diễn giải để những thuật ngữ công nghệ khó hiểu trở nên gần gũi hơn với người đọc. Lê Hoàng đảm nhiệm những bài viết trong chuyên mục "Từ Điển Crypto" và "Hướng Dẫn Người Mới" tại Fiahub Blog
