UST của Terra, đồng stablecoin lớn thứ ba tính theo vốn hóa thị trường, đã giảm xuống 0,69 USD trong giao dịch hôm thứ Hai, mức thấp nhất mọi thời đại theo dữ liệu của CoinMarketCap, ngay cả sau khi Tổ chức bảo vệ quỹ Luna hỗ trợ Terra đã gấp rút cho vay 1,5 tỷ USD để củng cố đồng tiền này. Trên Coinbase, giá niêm yết xuống thấp tới 0,65 USD.
Terra là một mạng lưới blockchain với stablecoin dựa trên đô la của riêng nó, UST. Không giống như USDC và Tether, được hỗ trợ bằng tiền mặt và tài sản trong ngân hàng, UST stablecoin được thiết kế để giữ tỷ lệ tương đương 1: 1 với đô la Mỹ thông qua mối quan hệ thuật toán với tài sản gốc của Terra, LUNA. Minting LUNA yêu cầu đốt UST và ngược lại — và các cơ hội kinh doanh chênh lệch giá được cho là giữ UST càng gần 1 USD càng tốt.
Vì vậy, khi giá giảm xuống còn 0,99 USD như đã xảy ra vào cuối tuần, các nhà giao dịch có thể mua với giá chiết khấu; sau đó bán với giá 1 USD và bỏ túi phần chênh lệch. Về mặt lý thuyết, trật tự được khôi phục khi thị trường tự do thực hiện tất cả công việc.
Nhưng Luna Foundation Guard (LFG), do Terra Do Kwon đồng sáng lập, không chắc chắn rằng sẽ hoạt động như vậy, vì cuộc khủng hoảng thị trường tiền điện tử lớn hơn đã diễn ra trong năm ngày qua, đã chứng kiến tiền điện tử vốn hóa thị trường dao động từ 1,8 nghìn tỷ USD xuống còn 1,4 nghìn tỷ USD.
Vì vậy, vào cuối tuần, Terra đã quyết định sử dụng chiến lược dự phòng mà nó đã theo đuổi trong vài tháng qua. Kể từ ngày 03/05, LFG đã dự trữ gần 4 tỷ đô la Bitcoin, Avalanche, UST và LUNA nhằm nỗ lực khôi phục lại trong trường hợp thuật toán ngừng hoạt động.
Khi chốt giá của stablecoin giảm xuống còn 0,985 USD vào cuối tuần này, nó đã bỏ phiếu cho vay 750 triệu USD Bitcoin và 750 triệu USD đồng UST để “chủ động bảo vệ sự ổn định của đồng tiền định giá UST và rộng hơn là nền kinh tế Terra, đặc biệt là trong điều kiện biến động và sự không chắc chắn của các điều kiện vĩ mô trong các thị trường cũ.”
Toàn bộ quan điểm của việc duy trì dự trữ Bitcoin và các loại tiền điện tử khác chính xác đang được thực hiện vào thời điểm này. Nhưng giải pháp vẫn chưa tạo ra sự khác biệt.
Kwon đã tweet vào ngày hôm nay, một chút trước khi UST giảm giá 6% trong một giờ duy nhất: “Triển khai nhiều vốn hơn — những chàng trai ổn định.”
Có sự sụt giảm ổn định. Đồng tiền ổn định, không quá nhiều biến đổi.
Như ở hầu hết các thị trường, không thể xác định được mức độ nào nhưng những rắc rối của Terra là kết quả của sự sụt giảm tiền điện tử và Terra đã giúp gây ra sự sụt giảm đó ở mức độ nào.
Với việc Bitcoin đã “quay cuồng” vì các nhà đầu tư quay lưng lại với các tài sản rủi ro như cổ phiếu và tiền điện tử, LFG – một trong những người sở hữu BTC cá nhân lớn nhất – đã phun nhiều hơn vào thị trường mở, đóng góp vào hơn 250 triệu USD thanh lý trong 12 giờ qua, như giá giảm xuống quá thấp để các nhà giao dịch sử dụng đòn bẩy có thể trang trải các khoản đặt cược của họ.
Do đó, rủi ro có thể không chỉ dừng lại là sự ổn định lâu dài của Terra mà còn là sự ổn định ngắn hạn của hệ sinh thái tiền điện tử.
Ghi chú của người biên tập: Bài viết này đã được cập nhật với số liệu giá UST đã sửa đổi.
