S&P Global Ratings đã hạ xếp hạng độ ổn định của stablecoin USDT xuống mức thấp nhất. Điều này ngay lập tức đã đặt dấu hỏi về khả năng duy trì tỷ lệ neo 1:1 với USD như đã công bố. Đáp lại, Tether phản bác, gọi báo cáo này là “gây hiểu lầm”.
- Xem thêm: Mở tài khoản và giao dịch tiền điện tử bằng VNĐ tại Fiahub
Theo S&P, USDT bị đánh giá “yếu” do cơ cấu tài sản dự trữ chứa tỷ trọng lớn các tài sản “rủi ro cao hơn”, gồm Bitcoin, vàng, các khoản vay và trái phiếu doanh nghiệp biến động mạnh. Bitcoin hiện chiếm 5,6% tổng cung USDT, cao hơn mức ký quỹ vượt 3,9%, nên việc giá BTC sụt giảm có thể ảnh hưởng đến mức đảm bảo tài sản thế chấp.
S&P cũng lưu ý Tether đặt trụ sở tại El Salvador, được quản lý bởi CNAD, cơ quan có yêu cầu nới lỏng hơn về dự trữ stablecoin, và thiếu kiểm toán độc lập đầy đủ. Tuy vậy, 75% tài sản dự trữ của USDT vẫn đến từ trái phiếu kho bạc Mỹ và các công cụ ngắn hạn rủi ro thấp.
Tether bác bỏ đánh giá này, cho rằng S&P bỏ qua dữ liệu minh chứng về khả năng phục hồi và tính minh bạch của USDT. CEO Paolo Ardoino chỉ trích mô hình xếp hạng truyền thống, cho rằng nhiều tổ chức từng được xếp hạng đầu tư cao nhưng vẫn sụp đổ.
Báo cáo xuất hiện trong bối cảnh năm 2025 chứng kiến bước ngoặt của stablecoin như Mỹ ban hành quy định mới, chính quyền Trump ưu tiên stablecoin nhằm củng cố vị thế USD, và vốn hóa stablecoin vượt 300 tỷ USD.
Tether hiện vận hành “giống một ngân hàng trung ương thu nhỏ”, nắm giữ hơn 112 tỷ USD trái phiếu kho bạc Mỹ (đứng thứ 17 thế giới) và 116 tấn vàng, tương đương dự trữ của nhiều quốc gia. Điều này củng cố vai trò ngày càng lớn của Tether trong hệ sinh thái tài chính – crypto toàn cầu.
Linh Bùi là một nhà sáng tạo nội dung, chuyên gia nghiên cứu trong lĩnh vực tài chính nói chung và tiền điện tử nói riêng. Với mong muốn chia sẻ các tuyến bài viết chuyên về kiến thức, cập nhật tin tức về thị trường tài chính tại Việt Nam và trên toàn cầu, Linh Bùi đã và đang tham gia với vai trò biên tập viên/người sáng tạo nội dung tại một số nền tảng, sàn giao dịch như Fiahub, BeInCrypto, Mitrade, Finixio, Dr.Localize… Trong mỗi bài viết của mình, Linh Bùi đều mong muốn đơn giản hóa các khái niệm tài chính liên quan, giảm thiểu rào cản gia nhập cho độc giả, đặc biệt là những người mới tham gia.
