Thị trường tài chính toàn cầu trở nên náo động sau khi Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (FED) bất ngờ bơm 13,5 tỷ USD vào hệ thống ngân hàng thông qua các hợp đồng mua lại qua đêm (repo). Dữ liệu được Barchart chia sẻ cho thấy một cú hích thanh khoản lớn bất thường – một trong những mức cao nhất trong lịch sử hiện đại, chỉ đứng sau giai đoạn hỗn loạn năm 2020.
Đây cũng là gói bơm thanh khoản lớn thứ hai kể từ đại dịch, vượt xa các mức từng thấy trong thời kỳ bong bóng Dot-com. Repo là thị trường huy động vốn ngắn hạn lớn nhất của hệ thống tài chính Mỹ, vì vậy một cú nhảy mạnh như vậy thường phản ánh nhu cầu thanh khoản khẩn cấp từ các ngân hàng khi bước sang tháng mới.
Mặc dù FED không công bố lý do chính thức, nhưng nhu cầu repo tăng đột biến thường gắn liền với tình trạng thắt chặt tín dụng hoặc căng thẳng tài sản thế chấp tại các tổ chức lớn.
Nội dung bài viết
Tín hiệu cảnh báo áp lực trong hệ thống ngân hàng
Repo hoạt động như “đường ống dẫn nước” của thị trường tài chính Mỹ. Các ngân hàng vay tiền mặt qua đêm bằng cách thế chấp trái phiếu Kho bạc.
Khi nhu cầu repo tăng mạnh, điều đó có thể cho thấy:
-
Các ngân hàng đang thiếu hụt tiền mặt trong ngắn hạn
-
Thanh khoản thị trường đột ngột bị siết
-
Tổ chức tài chính tích trữ tài sản đảm bảo
-
Hệ thống tín dụng đối mặt với áp lực
Trong lịch sử, những cú sốc repo thường xuất hiện trước các giai đoạn bất ổn thị trường. Ví dụ, tháng 9/2019, repo “đóng băng” khiến FED phải can thiệp nhiều tháng liền. Đại dịch 2020 cũng tạo ra những tình huống tương tự.
Việc mức tăng lần này vượt cả giai đoạn Dot-com khiến nhiều chuyên gia xem đây là một cảnh báo đáng chú ý, ngay cả khi thị trường vẫn đang giữ bình tĩnh.
Tác động lên chứng khoán và thị trường crypto
Bơm thanh khoản quy mô lớn thường tạo ra hai hiệu ứng song song: che giấu vấn đề trong hệ thống ngân hàng bằng dòng tiền tức thời, hay thúc đẩy dòng vốn quay lại tài sản rủi ro, từ chứng khoán đến tiền điện tử, khi tình trạng căng thẳng qua đi.
Điều này đặc biệt quan trọng trong bối cảnh hiện tại: chứng khoán Mỹ đang phục hồi mạnh, trong khi Bitcoin và altcoin vừa trải qua một đợt điều chỉnh sâu. Nếu FED tiếp tục mở rộng thanh khoản, thị trường crypto có thể là nhóm hưởng lợi sau cùng.
Tuy vậy, điều này đôi khi là dấu hiệu của biến động vĩ mô xấu đi hoặc khả năng tăng cường giám sát ngành ngân hàng.
Kết luận
Việc FED bơm 13,5 tỷ USD thông qua các hợp đồng mua lại qua đêm cho thấy áp lực thanh khoản đột ngột đã xuất hiện trong hệ thống ngân hàng Hoa Kỳ. Liệu đây chỉ là một sự cố đơn lẻ hay là tín hiệu của một giai đoạn bất ổn sâu hơn vẫn còn là câu hỏi bỏ ngỏ.
Hiện tại, thị trường đang theo dõi chặt chẽ, và lịch sử cho thấy những động thái thanh khoản bất thường như thế này thường diễn ra tại các thời điểm vĩ mô nhạy cảm.
Quang Ngo là một tech content creator với nền tảng về Data Science và AI. Bắt đầu tìm hiểu về công nghệ blockchain và tiền điện tử từ 2022, hiện Quang Ngo nghiên cứu về một số ứng dụng của blockchain trong mảng dữ liệu tài chính và mua sắm, đồng thời đảm nhận biên soạn các bài viết chia sẻ kiến thức về các kỹ thuật và công nghệ trong blockchain, cũng như cập nhật các thông tin HOT trên thị trường dưới góc nhìn của một người am hiểu về tiền điện tử và blockchain
