Chính sách tiền tệ nới lỏng, sự suy giảm của lạm phát, sự thay đổi về độ khó khai thác của Bitcoin và niềm tin ngày càng tăng vào DeFi là những yếu tố dẫn đến sự gia tăng mới đối với giá tiền điện tử.
Tài chính phi tập trung (DeFi) đã chứng kiến sự tăng trưởng vượt bậc kể từ khi thành lập, mở rộng hơn 1.200% vào năm 2021 về tổng giá trị bị khóa (TVL) và vượt qua 240 tỷ đô la tài sản được đầu tư. Mặc dù DeFi kể từ đó đã giảm xuống còn khoảng 60 tỷ USD TVL do xu hướng kinh tế vĩ mô rộng lớn hơn, chẳng hạn như lạm phát gia tăng, thì DeFi đã sẵn sàng để cấu hình lại nền tảng của cơ sở hạ tầng tài chính của chúng tôi khi chu kỳ thị trường tiếp theo đến.
Về mặt lịch sử, việc quay trở lại thị trường tăng giá phát triển theo quỹ đạo bốn năm. Lần này, một sự phục hồi vào năm 2024 có thể xảy ra do sự trưởng thành của chính sách tiền tệ gần đây và nới lỏng các xu hướng kinh tế, điều này có thể cho phép giảm lãi suất và rót vốn trở lại vào không gian. Hãy xem xét các yếu tố cụ thể và tín hiệu ban đầu mà chúng ta nên chú ý trong những tháng tới.
Thị trường tăng giá đó có thể được thúc đẩy bởi bốn yếu tố: chế ngự lạm phát toàn cầu, niềm tin được tái tạo vào tính bền vững của các mô hình kinh doanh DeFi, sự di chuyển của ít nhất 50 triệu chủ sở hữu tiền điện tử từ thế giới trao đổi tập trung sang thế giới của các ứng dụng phi tập trung ( có hơn 300 triệu người nắm giữ tiền điện tử trên toàn thế giới hiện nay, chủ yếu thông qua các sàn giao dịch) và có khả năng là sự thay đổi tiếp theo về độ khó khai thác Bitcoin (BTC).
Mọi người đều tự hỏi người dùng và nhà phát triển nên chuyển sang đâu tiếp theo để có cơ hội. Liệu chu kỳ tiếp theo có lặp lại “mùa hè DeFi” năm 2020, chỉ lớn hơn và có nhiều người dùng hơn không?
Nội dung bài viết
Sự chuyển dịch sang nền kinh tế bền vững
Những người sáng lập công ty khởi nghiệp không còn có thể dựa vào “tiền internet kỳ diệu”. Điều này có nghĩa là thị trường khó có khả năng quay trở lại mức độ tin cậy đã cho phép những người sáng lập giao thức DeFi thưởng cho những người dùng ban đầu một lượng lớn mã thông báo do giao thức tạo ra, do đó trợ cấp lợi suất hàng năm hơn 100% hoặc thậm chí 1.000% trên vốn đầu tư .
Trong khi các mã thông báo giao thức DeFi sẽ tiếp tục có vai trò, việc đúc các mã thông báo này sẽ được giám sát chặt chẽ hơn. Những người tham gia thị trường sẽ đặt câu hỏi liệu giao thức có thể tạo ra đủ phí để tài trợ cho kho bạc của nó và cuối cùng giữ lại (hoặc đầu tư) nhiều giá trị hơn những gì nó đang phân phối cho người dùng cuối thông qua lạm phát hoặc phần thưởng hay không.
Tất nhiên, điều này không có nghĩa là các giao thức DeFi được kỳ vọng sẽ có lãi từ Ngày 1. Những người sáng lập Web3 sẽ cần xem xét khái niệm kinh tế học đơn vị, được vay mượn từ Web2 và Thung lũng Silicon. Điều này sẽ cho phép một mô hình kinh doanh hỗ trợ công nghệ tạo ra dòng tiền tự do vượt quá chi phí vận hành và chi phí chuyển đổi người dùng khi các khoản đầu tư ở giai đoạn đầu vượt quá mức không còn cần thiết nữa.
Trong thế giới của DeFi, khái niệm kinh tế học đơn vị chuyển thành một mệnh lệnh để đạt được hiệu quả sử dụng vốn đối với các nhà cung cấp thanh khoản và các nhà tạo lập thị trường. Nói một cách đơn giản, điều này có nghĩa là một giao thức DeFi cuối cùng phải có thể tạo ra đủ phí giao dịch để thưởng cho các nhà cung cấp thanh khoản khi nó không thể dựa vào lạm phát mã thông báo giao thức tùy ý nữa.
Trong khi các mã thông báo giao thức DeFi sẽ tiếp tục có vai trò, việc đúc các mã thông báo này sẽ được giám sát chặt chẽ hơn.
Điều này có ý nghĩa gì đối với các sàn giao dịch phi tập trung
Các sàn giao dịch phi tập trung (DEX), còn được gọi là các nhà tạo lập thị trường tự động, luôn dẫn đầu về DeFi. Ví dụ: SushiSwap đi tiên phong trong khái niệm phần thưởng cho người chấp nhận sớm được tài trợ bởi giao thức và “cuộc tấn công ma cà rồng” để khuyến khích các nhà cung cấp thanh khoản rời bỏ Uniswap.
Các DEX trước đây không hiệu quả về vốn, đòi hỏi một lượng lớn thanh khoản từ các nhà cung cấp thanh khoản để cung cấp cho mỗi đô la khối lượng giao dịch hàng ngày theo cách phi tập trung. Khi các nhóm thanh khoản tạo ra mức phí thấp cho mỗi đô la thanh khoản bị khóa, họ dựa vào các mã thông báo do giao thức tạo ra để tạo ra đủ phần thưởng cho các nhà cung cấp thanh khoản.
Giờ đây, chúng ta đang thấy sự xuất hiện của các DEX tiết kiệm vốn hơn trong một xu hướng có thể được theo sau bởi mọi ngành dọc DeFi khác.
Ví dụ: Uniswap v3 cho phép các nhà cung cấp thanh khoản tập trung vốn của họ để chỉ cho phép giao dịch giữa các phạm vi giá cụ thể. Điều này cho phép một đô la thanh khoản cho phép thêm nhiều đô la khối lượng giao dịch hàng ngày, miễn là giá vẫn nằm trong phạm vi đó và do đó thu được nhiều phí giao dịch hơn trên mỗi đô la đầu tư vào thanh khoản mà không phụ thuộc vào lạm phát mã thông báo do giao thức tạo ra.
Một ví dụ khác là dYdX, một nền tảng phái sinh phi tập trung. Vì dYdX sử dụng sổ lệnh để khớp lệnh mua và bán, nên nó không yêu cầu người dùng thông thường cam kết thanh khoản trong các nhóm thanh khoản và thay vào đó dựa vào các nhà tạo lập thị trường chuyên nghiệp hiệu quả hơn nhiều để hoạt động như đối tác với người dùng cuối.
Giờ đây, chúng ta đang thấy sự xuất hiện của các DEX tiết kiệm vốn hơn trong một xu hướng có thể được theo sau bởi mọi ngành dọc DeFi khác.
Hiệu quả sử dụng vốn là tên của trò chơi
Làn sóng đổi mới DeFi tiếp theo sẽ đến từ những người sáng lập có khả năng thiết kế các mô hình kinh doanh phi tập trung tạo ra kinh tế đơn vị bền vững cho các nhà cung cấp thanh khoản và các nhà tạo lập thị trường.
Các công ty khởi nghiệp sẽ tạo ra các mô hình kinh doanh này thậm chí có thể không tồn tại cho đến ngày nay. Do đó, chúng ta đang thấy sự gia tăng của các công cụ tăng tốc khởi động Web3 giai đoạn đầu đang tìm kiếm “điều lớn lao tiếp theo” (ví dụ: Cronos, Outlier Ventures hoặc BitDAO).
Để DeFi tiếp tục đẩy nhanh tốc độ phát triển trong thế hệ người dùng Web3 tiếp theo, những người sáng lập và dự án sẽ cần tiếp tục xây dựng nhiều tùy chọn với các hồ sơ rủi ro và phần thưởng khác nhau. Với số lượng ngày càng tăng các chuỗi khối có thể tương tác cung cấp thông lượng cao và tỷ lệ giao dịch thấp, các nhà phát triển được cung cấp một loạt các tùy chọn để phát triển hơn nữa DeFi và các ứng dụng phi tập trung tạo ra lợi nhuận. Khi Web3 hướng tới một tương lai đa hướng, sự cạnh tranh sẽ giúp thúc đẩy sự đổi mới nhằm cung cấp những sản phẩm tốt nhất cho người dùng cuối.
Kết luận
Vậy là chúng ta đã cùng nhau thảo luận về điều sẽ thúc đẩy đợt tăng giá năm 2024 của tiền điện tử rồi. Bạn có ý kiến gì về chủ đề này, hãy để lại bình luận ngay phía dưới bài viết nhé.
Đừng quên đón đọc những thông tin mới mẻ và thú vị về crypto trên website của Fiahub. Mọi thắc mắc về thị trường, vui lòng liên hệ đội ngũ Support của chúng tôi 24/7.
