Hoạt động chào bán token công khai (public token sales) trong quý 2/2026 đã chạm mức thấp nhất trong 4 năm, với chỉ 47 đợt bán huy động vỏn vẹn 40 triệu USD – giảm tới 95% so với đỉnh chu kỳ.
Theo CryptoRank, sự sụt giảm mạnh này phản ánh rõ nét sự suy giảm niềm tin nhà đầu tư và môi trường huy động vốn khó khăn giữa bối cảnh altcoin chịu áp lực bán tháo từ token unlock.
Nội dung bài viết
Bối cảnh và nguyên nhân dẫn đến sự suy giảm mạnh mẽ của public token sales
Theo báo cáo của CryptoRank, quý 2/2026 ghi nhận sự sụt giảm nghiêm trọng cả về số lượng lẫn giá trị huy động từ ICO, IDO và IEO. So với đỉnh chu kỳ (quý 1/2025 với hàng trăm triệu USD), hoạt động public token sales gần như tê liệt. Nhiều dự án chọn hình thức huy động kín (private rounds) hoặc tạm hoãn ra mắt token do thị trường khó khăn.
Nguyên nhân chính như Fiahub đã chia sẻ trong bài viết khi giá Bitcoin giảm xuống mức 58.500 USD bao gồm: áp lực bán từ các đợt mở khoá token (unlock) lớn, dòng tiền ra từ quỹ ETF Bitcoin, lãi suất cao và dòng vốn chuyển dịch sang các tài sản truyền thống. Nhà đầu tư nhỏ lẻ trở nên thận trọng hơn sau chu kỳ tăng mạnh trước đó, dẫn đến nhu cầu tham gia public sales giảm sâu.
Việc môi trường quy định ngày càng chặt chẽ cũng có thể là lý do đang khiến nhiều dự án e ngại ra mắt các đợt public token sales, ưu tiên hình thức tuân thủ hơn. Nhiều chuyên gia trên thị trường cho rằng đây là dấu hiệu thị trường đang trong giai đoạn “reset” hoặc “winter” sau giai đoạn bùng nổ mạnh mẽ.
Góc nhìn từ các chuyên gia trong ngành
Một số chuyên gia coi đây là cơ hội thanh lọc dự án yếu kém, giúp thị trường khỏe mạnh hơn dài hạn. Phe bi quan lo ngại xu hướng này kéo dài sẽ làm giảm hoạt động DeFi, gaming và hệ sinh thái mới. Nhiều người nhấn mạnh rằng public token sales giảm mạnh thường đi kèm giai đoạn tích lũy và chuẩn bị cho chu kỳ tăng tiếp theo.
Tóm lại, năm 2026, thị trường crypto đang trong giai đoạn điều chỉnh sau chu kỳ tăng mạnh, với trọng tâm chuyển sang tiện ích thực tế và quy định rõ ràng hơn. Việc public token sales chạm đáy 4 năm là tín hiệu điển hình của giai đoạn “xây dựng thầm lặng”, thường xuất hiện trước các chu kỳ tăng mới.
Tổng thể, sự kiện này phản ánh sự trưởng thành của thị trường: từ giai đoạn bùng nổ mạnh mẽ và huy động dễ dàng sang chọn lọc và bền vững. Dù ngắn hạn gây khó khăn cho hệ sinh thái, dài hạn lại tạo nền tảng vững chắc hơn cho sự phát triển lành mạnh. Nhà đầu tư và dự án nên tận dụng giai đoạn này để tập trung xây dựng giá trị thực thay vì chạy theo xu hướng ngắn hạn. Khi niềm tin quay lại và điều kiện vĩ mô thuận lợi, hoạt động public token sales có thể phục hồi mạnh mẽ trong các quý tới.
Linh Bùi là một nhà sáng tạo nội dung, chuyên gia nghiên cứu trong lĩnh vực tài chính nói chung và tiền điện tử nói riêng. Với mong muốn chia sẻ các tuyến bài viết chuyên về kiến thức, cập nhật tin tức về thị trường tài chính tại Việt Nam và trên toàn cầu, Linh Bùi đã và đang tham gia với vai trò biên tập viên/người sáng tạo nội dung tại một số nền tảng, sàn giao dịch như Fiahub, BeInCrypto, Mitrade, Finixio, Dr.Localize… Trong mỗi bài viết của mình, Linh Bùi đều mong muốn đơn giản hóa các khái niệm tài chính liên quan, giảm thiểu rào cản gia nhập cho độc giả, đặc biệt là những người mới tham gia.
