Aster DEX là gì? Review chi tiết sàn giao dịch phái sinh phi tập trung mới nổi được CZ hậu thuẫn, cung cấp đòn bẩy lên tới 1001x và cạnh tranh trực tiếp với Hyperliquid.
Trong thế giới DeFi, các sàn giao dịch phi tập trung (DEX) không ngừng phát triển để đáp ứng nhu cầu giao dịch phái sinh ngày càng cao. Giữa hàng loạt cái tên, Aster DEX đang nổi lên như một hiện tượng với tốc độ tăng trưởng chóng mặt, khi token ASTER tăng hơn 2.100% chỉ trong vòng một tháng.
Không chỉ đơn thuần là một sàn giao dịch, Aster đang được xem là đối thủ trực diện của Hyperliquid, một cái tên đã từng thống trị phân khúc perpetual futures DEX. Sự kết hợp giữa đòn bẩy cực cao (lên tới 1.001x), thiết kế đa chuỗi (BNB Chain, Ethereum, Solana, Arbitrum) và cơ chế ẩn lệnh (Hidden Orders) khiến Aster trở thành chủ đề nóng bỏng trong cộng đồng crypto.
Bài viết này sẽ phân tích toàn diện về Aster, từ mô hình hoạt động, ưu nhược điểm, đến chiến lược cạnh tranh với Hyperliquid, đồng thời đưa ra góc nhìn về tương lai của Aster trong thị trường tài chính phi tập trung.
Nội dung bài viết
Tổng quan về sàn Aster
Aster là gì?
Aster là một sàn giao dịch phi tập trung (DEX) chuyên về hợp đồng tương lai vĩnh viễn (perpetual futures) – loại sản phẩm phái sinh không có ngày đáo hạn, cho phép nhà đầu tư giữ vị thế long/short vô thời hạn.
Điểm khác biệt chính của Aster:
- Đòn bẩy cao nhất thị trường: lên đến 1.001x, vượt xa nhiều đối thủ như Hyperliquid (200x) hay dYdX (20x).
- Đa chuỗi (multi-chain): hỗ trợ giao dịch trực tiếp trên BNB Chain, Ethereum, Solana, Arbitrum, giảm phụ thuộc vào cầu nối (bridge).
- Cơ chế ẩn lệnh (Hidden Orders): cho phép trader đặt lệnh mà không bị lộ trên orderbook công khai – điều đặc biệt hấp dẫn với các “cá mập”.
- Hệ sinh thái đang mở rộng: từ giao dịch phái sinh, spot đến kế hoạch phát triển blockchain riêng trong tương lai.
Aster DEX hoạt động như thế nào?
Aster DEX là một sàn giao dịch phi tập trung (DEX) thế hệ mới, chuyên về giao dịch giao ngay (spot) và hợp đồng tương lai vĩnh cửu (perpetual futures). Nền tảng này hoạt động trên blockchain Layer 1 độc quyền có tên Aster Chain, chuyên cung cấp các giải pháp giao dịch trên chuỗi (on-chain) hiệu suất cao. Mục tiêu chính của Aster là kết hợp hiệu quả của các sàn giao dịch tập trung (CEX) với lợi ích tự quản lý tài sản (self-custody) của tài chính phi tập trung (DeFi).
Một trong những đổi mới cốt lõi của Aster là mô hình “Giao dịch & Kiếm tiền” (Trade & Earn), cho phép người dùng sử dụng các tài sản sinh lời làm tài sản thế chấp để giao dịch. Ví dụ, người dùng có thể dùng các token staking thanh khoản như asBNB hoặc stablecoin sinh lãi như USDF làm tài sản ký quỹ. Điều này cho phép tài sản thế chấp của họ vừa hỗ trợ các vị thế đòn bẩy, vừa tiếp tục tạo ra lợi nhuận thụ động, tối đa hóa hiệu quả sử dụng vốn.
Aster cung cấp hai chế độ giao dịch để phục vụ nhiều đối tượng người dùng khác nhau. Chế độ 1001x (Đơn giản) được thiết kế để dễ sử dụng, cho phép giao dịch bằng một cú nhấp chuột với đòn bẩy lên tới 1001 lần cho các cặp BTC và ETH, đồng thời tích hợp khả năng chống lại MEV (Giá trị có thể trích xuất của Miner) để bảo vệ nhà giao dịch nhỏ lẻ. Ngược lại, chế độ chuyên nghiệp (Pro) cung cấp một giao diện dựa trên sổ lệnh tiên tiến với các công cụ chuyên nghiệp, các loại lệnh phức tạp và khả năng ký quỹ bằng nhiều loại tài sản.
Để tăng cường tính riêng tư và bảo mật, Aster giới thiệu tính năng “Lệnh ẩn” (Hidden Orders). Tính năng này cho phép người dùng đặt các lệnh giới hạn mà không bị hiển thị trên sổ lệnh công khai, giúp bảo vệ họ khỏi các bot giao dịch đi trước (front-running) và các hình thức thao túng khác. Lệnh chỉ xuất hiện sau khi đã được thực hiện.
Về mặt kỹ thuật, Aster là một nền tảng đa chuỗi (multi-chain), tổng hợp thanh khoản và hỗ trợ giao dịch trên nhiều blockchain lớn như BNB Chain, Ethereum, Solana và Arbitrum. Điều này cho phép người dùng giao dịch tài sản từ các mạng lưới khác nhau thông qua một giao diện duy nhất mà không cần sử dụng các cầu nối (bridges), giúp giảm thiểu rủi ro và chi phí. Thay vì dựa vào các nhà tạo lập thị trường tự động (AMM), Aster sử dụng sổ lệnh phi tập trung, nơi các hợp đồng thông minh xử lý việc thực hiện giao dịch và lưu trữ tài sản thế chấp một cách an toàn, giảm thiểu rủi ro đối tác. Vì là một DEX không lưu ký (non-custodial), người dùng luôn toàn quyền kiểm soát khóa riêng tư của mình bằng cách kết nối ví cá nhân như MetaMask để giao dịch.
Nhà đầu tư và đội ngũ Aster
Dự án Aster DEX nhận được sự hậu thuẫn đáng kể từ các nhà đầu tư lớn và những nhân vật có ảnh hưởng trong ngành công nghiệp tiền điện tử, điều này đã góp phần tạo nên sức hút mạnh mẽ cho sàn giao dịch ngay từ khi ra mắt.
Nhà đầu tư chính của Aster là YZi Labs, trước đây được biết đến là Binance Labs, bộ phận đầu tư mạo hiểm của sàn giao dịch Binance. YZi Labs có liên hệ chặt chẽ với hai nhà đồng sáng lập Binance là Changpeng Zhao (CZ) và Yi He. Sự đầu tư này không chỉ cung cấp nguồn vốn mà còn mang lại cho Aster uy tín, sự cố vấn chiến lược và khả năng tiếp cận sâu rộng vào hệ sinh thái BNB Chain. Ngoài YZi Labs, Aster còn nhận được vốn đầu tư trong vòng hạt giống từ các công ty khác như PancakeSwap, YieldNest và Pendle.
Một yếu tố quan trọng tạo nên sự bùng nổ của Aster là sự ủng hộ công khai từ Changpeng Zhao. Sau khi Aster ra mắt, CZ đã đăng một bài viết trên mạng xã hội X với nội dung “Keep Building” (Tiếp tục xây dựng) kèm theo hình ảnh của nền tảng, một hành động được cộng đồng coi là sự bảo chứng mạnh mẽ. Điều này đã làm dấy lên nhiều đồn đoán rằng CZ có thể đứng sau dự án một cách chiến lược, như một đối trọng với đối thủ Hyperliquid. Sự ủng hộ này đã tạo ra “hiệu ứng CZ”, thu hút một làn sóng đầu tư và sự chú ý khổng lồ.
Bên cạnh đó, dự án còn thu hút sự chú ý của người nổi tiếng khi YouTuber nổi tiếng thế giới, MrBeast, được cho là đã mua một lượng lớn token ASTER, đẩy giá token lên mức cao kỷ lục mới. Về mặt kỹ thuật, Aster là sản phẩm của sự hợp nhất chiến lược giữa hai dự án là Astherus (một giao thức thanh khoản đa tài sản) và APX Finance (một giao thức phái sinh phi tập trung). Sự sáp nhập này đã tạo ra một đội ngũ phát triển mạnh mẽ, kết hợp chuyên môn từ cả hai lĩnh vực để xây dựng một nền tảng giao dịch toàn diện và hiệu quả.
So sánh giữa Aster và Hyperliquid
Aster và Hyperliquid là hai đối thủ cạnh tranh trực tiếp trong thị trường sàn giao dịch phái sinh phi tập trung (DEX). Mặc dù mới ra mắt nhưng nhờ được sự hỗ trợ tư CZ, Aster nhanh chóng thu hút được lượng lớn người tham gia. Dữ liệu từ DefiLlama cho thấy khối lượng giao dịch perp DEX trong 24h qua của Aster vượt Hyperliquid và giữ vị trí Top 1.
Không những vượt Hyperliquid về khối lượng giao dịch mà Aster còn vượt mặt nền tảng này về mức phí tạo ra. Dữ liệu từ DefiLlama cho thấy Aster đã tạ ra gần 19.5 triệu USD phí trong 24h gần nhất. Tính chung 30 ngày qua sàn perp DEX này đã tạo ra hơn 121 triệu USD tiền phí, đứng thứ 2 sau Tether và bỏ xa Hyperliquid (85 triệu USD).
Tuy nhiên, mỗi nền tảng lại có những điểm mạnh và chiến lược riêng.
Điểm khác biệt lớn nhất nằm ở phạm vi sản phẩm. Trong khi Hyperliquid chuyên sâu vào giao dịch hợp đồng tương lai vĩnh cửu, thì Aster lại đa dạng hóa danh mục của mình. Ngoài hợp đồng tương lai, Aster còn hỗ trợ giao dịch giao ngay (spot) và các tài sản độc đáo như cổ phiếu token hóa, cho phép người dùng giao dịch cổ phiếu của các công ty lớn như Apple và Tesla ngay trên một nền tảng phi tập trung.
Về mặt đòn bẩy, Aster tỏ ra vượt trội với mức đòn bẩy tối đa lên tới 1001x cho các cặp BTC và ETH, trong khi Hyperliquid giới hạn ở mức 40x. Điều này thu hút các nhà giao dịch ưa thích rủi ro cao. Aster cũng linh hoạt hơn về tài sản thế chấp, chấp nhận không chỉ stablecoin mà cả các tài sản sinh lời như token staking thanh khoản, tối ưu hóa hiệu quả sử dụng vốn cho người dùng. Hyperliquid chủ yếu chỉ hỗ trợ USDC làm tài sản thế chấp.
Về công nghệ và quyền riêng tư, Aster hoạt động trên cơ sở đa chuỗi (multi-chain), hỗ trợ nhiều mạng lưới lớn như BNB Chain, Ethereum và Solana mà không cần cầu nối. Nền tảng này còn có tính năng “Lệnh ẩn” (Hidden Orders) độc đáo, giúp bảo vệ các nhà giao dịch lớn khỏi bị theo dõi và thao túng. Ngược lại, Hyperliquid vận hành trên blockchain Layer 1 độc quyền của riêng mình và có sổ lệnh hoàn toàn minh bạch. Mặc dù Aster có nhiều tính năng hơn, Hyperliquid hiện vẫn chiếm ưu thế về khối lượng giao dịch hàng ngày nhờ vào cơ sở người dùng đã được thiết lập vững chắc.
Tokenomics của Aster là gì?
Token ASTER của Aster DEX
Mô hình kinh tế token (tokenomics) của ASTER (native token của Aster DEX) được thiết kế với tổng nguồn cung cố định là 8 tỷ token. Cấu trúc phân bổ này tập trung mạnh vào việc trao quyền cho cộng đồng, nhằm thúc đẩy sự tham gia và tăng trưởng bền vững cho hệ sinh thái.
Phần lớn nhất trong tổng nguồn cung, lên tới 53.5% (tương đương 4.28 tỷ token), được dành riêng cho các chiến dịch airdrop. Điều này cho thấy chiến lược của dự án là thu hút và thưởng cho những người dùng sớm, các nhà giao dịch tích cực và những người đóng góp cho cộng đồng. Sau sự kiện tạo token (TGE), một phần của lượng airdrop này đã được mở khóa, trong khi phần còn lại sẽ được phân phối dần trong một khoảng thời gian dài, lên tới 80 tháng. Cơ chế mở khóa kéo dài này được thiết kế để ngăn chặn việc bán tháo ồ ạt và bảo vệ giá trị của token.
Phần còn lại của nguồn cung được phân bổ như sau: 30% cho Hệ sinh thái & Cộng đồng, nhằm tài trợ cho các sáng kiến, chương trình khuyến khích thanh khoản và các hoạt động phát triển khác. 7% được giữ trong kho bạc (Treasury) của dự án để phục vụ các hoạt động chiến lược. 5% dành cho đội ngũ phát triển, và 4.5% còn lại được dùng để cung cấp thanh khoản ban đầu và chi phí niêm yết trên các sàn giao dịch.
Về mặt tiện ích, token ASTER đóng vai trò trung tâm trong nền tảng. Người nắm giữ ASTER có thể tham gia vào việc quản trị giao thức, bỏ phiếu cho các thay đổi quan trọng. Ngoài ra, việc nắm giữ token còn mang lại lợi ích giao dịch như giảm phí trên cả thị trường giao ngay và hợp đồng tương lai. Cuối cùng, người dùng có thể stake ASTER để tham gia vào cơ chế chia sẻ doanh thu, nhận một phần lợi nhuận do nền tảng tạo ra, đôi khi được hỗ trợ bởi các chương trình mua lại token.
Các nền tảng hỗ trợ mua/bán ASTER là gì?
Để mua hoặc bán token ASTER, nhà đầu tư có thể tiếp cận qua cả sàn giao dịch phi tập trung (DEX) và sàn giao dịch tập trung (CEX).
Lựa chọn tự nhiên nhất là mua ASTER trực tiếp trên sàn Aster DEX, nền tảng gốc của token này. Vì Aster là một DEX, bạn sẽ cần một ví tiền điện tử không lưu ký (non-custodial) như MetaMask, Best Wallet, Phantom hoặc Trust Wallet để kết nối và giao dịch. Nền tảng này hỗ trợ nhiều blockchain như Ethereum, BNB Chain, Solana và Arbitrum, cho phép người dùng linh hoạt trong việc sử dụng tài sản. Hầu hết các cặp giao dịch trên Aster đều được ghép nối với USDT, vì vậy bạn cần có sẵn USDT và một lượng nhỏ coin gốc của mạng lưới (ví dụ: ETH cho mạng Ethereum) để trả phí gas.
Bên cạnh đó, ASTER cũng đã nhanh chóng được niêm yết trên một số sàn giao dịch tập trung lớn, giúp tăng cường tính thanh khoản và khả năng tiếp cận cho nhà đầu tư. Các sàn CEX đáng chú ý đã hỗ trợ giao dịch ASTER bao gồm Bybit, MEXC, và Gate.io. Bybit là sàn giao dịch tập trung đầu tiên niêm yết ASTER, một động thái cho thấy sự tin tưởng của các tổ chức vào tiềm năng của dự án. Giao dịch trên các sàn CEX này thường đơn giản hơn cho người mới bắt đầu vì họ không cần quản lý ví cá nhân và có thể sử dụng các phương thức thanh toán truyền thống để nạp tiền vào tài khoản.
Có nên mua ASTER token ở thời điểm hiện tại?
Việc quyết định có nên mua token ASTER ở thời điểm hiện tại hay không phụ thuộc rất nhiều vào khẩu vị rủi ro và chiến lược đầu tư của mỗi người. ASTER đã cho thấy tiềm năng tăng trưởng bùng nổ, với mức tăng ấn tượng hơn 2.100% chỉ trong thời gian ngắn sau khi ra mắt. Thành công ban đầu này được thúc đẩy bởi sự hậu thuẫn mạnh mẽ từ YZi Labs (trước đây là Binance Labs) và sự ủng hộ công khai từ những nhân vật có ảnh hưởng lớn như Changpeng Zhao (CZ), tạo ra một làn sóng đầu cơ mạnh mẽ. Nền tảng Aster DEX cũng sở hữu nhiều tính năng cạnh tranh như đòn bẩy lên tới 1001x, giao dịch đa chuỗi không cần cầu nối, và cơ chế “Lệnh ẩn” độc đáo.
Tuy nhiên, đi kèm với tiềm năng là những rủi ro đáng kể. Giá của ASTER đã trải qua sự biến động cực lớn, phần lớn do hoạt động đầu cơ ngắn hạn thay vì dựa trên việc sử dụng nền tảng một cách bền vững. Một số phân tích trên chuỗi đã dấy lên lo ngại về sự tập trung nguồn cung token vào một số ít ví, có thể dẫn đến nguy cơ thao túng thị trường. Việc sử dụng đòn bẩy cực cao cũng là một con dao hai lưỡi, có thể dẫn đến thua lỗ nhanh chóng cho các nhà giao dịch thiếu kinh nghiệm. Thêm vào đó, sự phụ thuộc của một số cơ chế vào sàn Binance cũng tạo ra rủi ro đối tác.
Tóm lại, ASTER là một tài sản có rủi ro cao nhưng cũng có tiềm năng lợi nhuận lớn. Nếu bạn là một nhà đầu tư ưa thích mạo hiểm, tin tưởng vào tầm nhìn dài hạn của dự án và đã thực hiện nghiên cứu kỹ lưỡng, việc phân bổ một phần nhỏ danh mục đầu tư có thể là một lựa chọn. Ngược lại, nếu bạn là người thận trọng, nên cân nhắc đứng ngoài quan sát để chờ đợi sự ổn định của dự án và thị trường trước khi đưa ra quyết định.
Kết luận
Aster DEX đã nhanh chóng nổi lên như một đối thủ đáng gờm trong thị trường phái sinh phi tập trung, thu hút sự chú ý nhờ các tính năng đổi mới như đòn bẩy 1001x, giao dịch đa chuỗi và sự hậu thuẫn mạnh mẽ từ các nhân vật có ảnh hưởng. Mặc dù nền tảng này mang lại tiềm năng lợi nhuận cao và hiệu quả sử dụng vốn vượt trội, nhà đầu tư cần phải thận trọng trước những rủi ro đáng kể về sự biến động giá, đòn bẩy cực cao và các lo ngại về tập trung nguồn cung. Thành công dài hạn của Aster sẽ phụ thuộc vào khả năng chuyển từ một hiện tượng đầu cơ sang một nền tảng giao dịch bền vững và chiếm được thị phần từ các đối thủ lớn.
Linh Bùi là một nhà sáng tạo nội dung, chuyên gia nghiên cứu trong lĩnh vực tài chính nói chung và tiền điện tử nói riêng. Với mong muốn chia sẻ các tuyến bài viết chuyên về kiến thức, cập nhật tin tức về thị trường tài chính tại Việt Nam và trên toàn cầu, Linh Bùi đã và đang tham gia với vai trò biên tập viên/người sáng tạo nội dung tại một số nền tảng, sàn giao dịch như Fiahub, BeInCrypto, Mitrade, Finixio, Dr.Localize… Trong mỗi bài viết của mình, Linh Bùi đều mong muốn đơn giản hóa các khái niệm tài chính liên quan, giảm thiểu rào cản gia nhập cho độc giả, đặc biệt là những người mới tham gia.
