Trong chu kỳ tăng giá năm 2021, ngay khi ETH tiến sát đỉnh, thị trường đã chứng kiến lượng lớn ETH bị rút khỏi ví cá nhân và đổ về sàn – dấu hiệu rõ ràng cho thấy giới đầu tư dài hạn bắt đầu chốt lời. Khi ấy, đây được xem là một cảnh báo lớn về khả năng điều chỉnh mạnh. Tuy nhiên, tình hình hiện tại lại hoàn toàn khác.
Xem thêm: Dữ liệu On-chain là gì? Tại sao phải cần phân tích các dữ liệu On-chain
Theo báo cáo của CryptoQuant, không có đợt tăng vọt nào đáng kể về dòng ra (outflow) của ETH trong năm 2025. Dữ liệu on-chain cho thấy các ví cá voi vẫn tiếp tục giữ Ethereum, bất chấp giá biến động. Điều này cho thấy họ hoặc là vẫn tin vào tiềm năng tăng trưởng của ETH, hoặc đơn giản là chưa sẵn sàng từ bỏ vị thế giữa bối cảnh các yếu tố vĩ mô và ETF đang dần chuyển biến tích cực.
Dù sự thống trị của Ethereum trên thị trường đã giảm so với giai đoạn 2020 – khi các blockchain Layer 1 và Layer 2 như Solana, Avalanche, Arbitrum và Base bùng nổ – hành vi của cá voi ETH vẫn giữ vai trò quan trọng như một chỉ báo vĩ mô cho toàn thị trường. Đặc biệt, mối tương quan chặt chẽ giữa hành vi giao dịch của cá voi ETH và giá Bitcoin cho thấy ETH vẫn có xu hướng bám sát xu hướng thị trường chung.
Điều này dẫn đến một số nhận định đáng chú ý:
-
Khả năng tiếp diễn xu hướng tăng vẫn hiện hữu, khi các nhà đầu tư lớn chưa có động thái chốt lời hàng loạt.
-
Tâm lý thị trường hiện tại có vẻ kiên nhẫn hơn nhiều so với giai đoạn đỉnh điểm năm 2021.
-
Tuy nhiên, nhà đầu tư vẫn cần thận trọng, bởi bất kỳ sự gia tăng đột ngột nào trong dòng tiền ra khỏi ví cá voi đều có thể là dấu hiệu đảo chiều.
Dù mô hình kỹ thuật hiện tại có thể gợi nhớ đến đỉnh chu kỳ năm 2021, dữ liệu on-chain lại kể một câu chuyện khác – một câu chuyện của sự kiên nhẫn và có thể là lạc quan. Khi các cá voi ETH vẫn “án binh bất động”, thị trường vẫn còn cơ hội cho một đợt tăng giá mới, miễn là các tín hiệu tiêu cực không đột ngột xuất hiện.
Quang Ngo là một tech content creator với nền tảng về Data Science và AI. Bắt đầu tìm hiểu về công nghệ blockchain và tiền điện tử từ 2022, hiện Quang Ngo nghiên cứu về một số ứng dụng của blockchain trong mảng dữ liệu tài chính và mua sắm, đồng thời đảm nhận biên soạn các bài viết chia sẻ kiến thức về các kỹ thuật và công nghệ trong blockchain, cũng như cập nhật các thông tin HOT trên thị trường dưới góc nhìn của một người am hiểu về tiền điện tử và blockchain
