Hiện tượng Evergrande tác động như thế nào đến thị trường tiền điện tử

Evergrande là một trong những chủ đề nóng nhất trên thị trường tiền điện tử nói riêng và thị trường tài chính nói chung. Theo nhiều người đánh giá, đây là một phiên bản nhìn thì thấy giống, nhưng nếu hiểu rõ, nó lại hoàn toàn trái ngược với Evergreen.

Vậy Evergrande là gì? Sự kiện này có tác động như thế nào đến thị trường crypto? Hãy cùng theo dõi ngay bài phân tích dưới đây của Fiahub nhé! 

Một số thông tin về Evergrande 

• Được thành lập năm 1997, chỉ sau vài năm hình thành và phát triển, Evergrande đã trở thành ông lớn bất động sản đứng thứ 2 tại Trung Quốc. Hầu hết các dự án Evergrande phát triển là các khu chung cư cao cấp, có quy mô lớn. 
• Hiện tại, Evergrande đã nắm trong tay 1.300 dự án lớn nhỏ khác nhau trên toàn đất nước Trung Quốc. Không những vậy, với đà phát triển như thế này, Evergrande cũng đã lấn sân sang các lĩnh vực khác. 
• 2017 – 2018 là giao đoạn cực kỳ bùng nổ của Evergrande khi giá cổ phiếu tăng ở mức đáng ngưỡng mộ (tăng 500% – một con số kỷ lục chưa ai từng nhận được trong thị trường chứng khoán).
• Trong khi chỉ số đòn bẩy của các dự án khác là 1 – 1,5. Thì Evergrande lại đang giao dịch margin với con số X6. Riêng điều này đã chứng minh cho chúng ta thấy rằng Evergrande là rất lớn và tăng trưởng cực kỳ nhanh chóng. 

Với những thông tin trên, chúng ta thấy được Evergrande là một gã khổng lồ của thị trường Trung Quốc. Tuy nhiên, nhiều người lại đánh giá rằng sự phát triển quá nhanh của Evergrande cho thấy đây là một dự án phát triển nóng. 

Nguyên nhân Evergrande sụp đổ 

Sẽ không ai nghĩ rằng đến một ngày nào đến, Evergrande lại có thể đứng trước bờ vực như thế này. 

Để mở rộng quy mô của mình và lấn sang nhiều lĩnh vực khác chỉ trong một thời gian ngắm, Evergrande đã chấp nhận với những số nợ lớn, cộng lại tổng hơn 300 tỷ đô la Mỹ (tính cho đến hiện nay). Với khoản vay này, hiện Evergrande là công ty phát hành trái phiếu lợi suất cao nhất nước Trung Quốc. 

Nếu là những người đầu tư hay kinh doanh công ty thì việc vay vốn để mở rộng là một chuyện hết sức bình thường. Tuy nhiên, riêng đối với Evergrande, vì là tăng trưởng nóng, nên khi thị trường gặp bất cứ ảnh hưởng nào, Evergrande vẫn phải chấp nhận những rủi ro và trả giá cho vay vốn. 

Từ khi Đại dịch Covid 19 bùng nổ năm 2020, nền kinh tế Trung Quốc tạm thời “đứng hình” trong một thời gian dài. Chính điều này đã nhen lên một ngọn lửa rủi ro đối với nền kinh tế Trung Quốc nói chung, và Evergrande nói riêng.

Khi bước sang 2021, Evergrande dần dần tiến gần hơn với những kỳ đáo hạn và trả nợ. Nhưng lúc này, Evergrande không có nguồn thu do hệ thống bất động sản đình trệ hay xuống giá. Bên cạnh đó, chính phủ Trung Quốc lại ban hành ra nhiều chính sách thắt chặt hơn trong lĩnh vực bất động sản. Tất cả đã khiến cái hố mà Evergrande đào ngày càng sâu. Cuối cùng, sự sụp đổ đã đến. 

Những gì mà Evergrande phải gánh chịu 

Như được chia sẻ ở trên, Evergrande đang gánh trên vai một khoản nợ 300 tỷ USD. Đây là vấn đề mà Evergrande phải giải quyết trong năm nay. Trong khi đó, Evergrande là một định chế tài chính của Trung Quốc. Thử nghĩ, khi Evergrande sụp đổ sẽ kéo theo hàng loạt những thiệt hại liên quan khác. Sự sụp đổ này cũng như một chuỗi domino. Một khi cái đầu tiên ngã xuống, tất cả những gì phía sau, chỉ trong thời gian ngắn cũng nhanh chóng ngã xuống theo. 

Chính vì điều này, chính phủ Trung Quốc phải thực hiện những biện pháp cứng rắn nhằm ngăn chặn sự ngã theo này. Một phương án được đưa ra chính là: Sẽ tiếp tục thực hiện và xây dựng các chung cư đang dang dở, đã nhận được tiền từ chủ đầu tư nhỏ lẻ, người mua, người đang sở hữu bất động sản… Tất cả tiền này sẽ được bơm vào ngân hàng để ổn định thị trường. 

Bên cạnh đó, bản thân Evergrande cũng sẽ đàm phán và thỏa thuận với bên cho vay để tránh vỡ nợ. 

Mới nhất: Evergrande đã đạt được thỏa thuận đối với các bên cho vay.

Ảnh hưởng của Evergrande đối với thị trường crypto

Riêng đối với thị trường crypto Trung Quốc, vì bản thân chính phủ Trung Quốc liên tục ban hành những luật nghiêm cấp sử dụng tiền mã hóa. Vậy nên, khi Evergrande sụp đổ, điều này không hề ảnh hưởng nhiều đến crypto. 

Không những vậy, crypto cũng ít bị biến động khi thị trường chứng khoán bị ảnh hưởng. Nguyên nhân là do, vào năm 2020, khi chú ý đến sự tương quan giữa Bitcoin và chỉ số S&P 500, chúng ta có thể thấy chỉ số correlation luôn nằm ở mức cao (trung bình 0.5 – 0.8). Tuy nhiên, khi so sánh với năm 2021, chỉ số này lại cực kỳ giảm (0.2). 

Mặt khác, vẫn có một số crypto chị ảnh hưởng. Nhưng đại đa số là do nó có dính líu đính Evergrande. Điển hình là Tether – một công ty tại Hồng Kông và cùng thị trường với Evergrande. Sau sự việc này, tài sản đảm bảo của Tether cũng không còn được như xưa.

Tether sẽ như thế nào nếu Evergrande bị sụp đổ hoàn toàn? 

Nếu Evergrande không thể xử lý được khoản nợ, lúc này thị trường tài chính Hồng Kông cũng bị ảnh hưởng nghiêm trọng, Tether cũng không ngoại lệ. 

Trong tình huống này, dòng tiền sẽ rẽ hướng chảy sang các stablecoin thay tế khác như: DAI, USDC, UST… Từ đây, cơ hội đầu tư vào stablecoin ngày càng nhiều.

Nhưng hiện nay Tether đang chiếm hơn 50% stablecoin trong thị trường với vốn hóa 69 tỷ USD. Nếu mang quy đổi số tiền này qua các loại stablecoin khác thì lại không đủ. Vậy nên, ngoài stablecoin, nó phải tiếp tục chuyển đổi qua các loại tài sản thanh khoản cao khác như Bitcoin hay Ethereum. 

Nhưng nếu điều này xảy ra, có lẽ thị trường lại một lần biến động khi giá ETH và BTC đồng loạt tăng cao. Vậy nên, trong một trường hợp nào đó, sự sụp đổ của Evergrande sẽ dẫn đến sự sụp đổ của Ether. Và sự sụp đổ của Ether lại khiến thị trường crypto lung lay.